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投资者都在关注的“波罗的海干散货指数”到底是什么?

在金融市场里, 面临多变的经济形势和各种突发事件,投资者有时会无所适从。所以一些宏观经济的领先指标就特别有用。…

在金融市场里, 面临多变的经济形势和各种突发事件,投资者有时会无所适从。所以一些宏观经济的领先指标就特别有用。今天我想给大家介绍一个相对简单又有用的指数–BDI, 通过它我们可以从侧面了解到一些全球经济的健康状况。

BDI 是什麽?

BDI是波罗的海干散货运价指数(Baltic Dry Index)的英文简称,它是由伦敦波罗的海交易所创建的运输和贸易指数,用于衡量运输各种原材料的成本的变化。 交易所直接联系航运经纪人,每天根据给定的航线,运输产品,交货期和速度来评估价格水平。

BDI 是目前世界上衡量国际海运情况的权威指数,同时可以反映国际间的贸易情况。

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(BDI与标准普尔500对比)

BDI 指数的简史

那么,波罗的海运价指数是怎么产生的呢?波罗的海航交所是世界第一个也是历史最悠久的航运市场。1744年诞生于美国佛吉尼亚波罗的海咖啡屋,目前是设在英国伦敦的世界著名的航运交易所,全球46个国家的656家公司都是波罗的海航交所的会员。为了满足客户的需要,波罗地海航交所于1985年开始发布日运价指数──BFI,该指数是由若干条传统的干散货船航线的运价,按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数。

波罗的海运价指数于1985年1月4日设置为1000。最初由13条航线的程租运价构成,后来调整为12条航线。由于国际政治经济形势导致一些航线的重要程度发生了变化,波罗的海交易所于1990年8月和1991年2月分别就构成运价指数的航线进行了调整。在波罗的海交易所内,有一个由8家会员公司组成的小组,负责计算当天的波罗的海运价指数。

1999年,BFI的名称被国际波罗的海综合运费指数BDI取代,成为代表国际干散货运输市场走势的晴雨表。

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波罗的海干散货指数BDI由全球传统的12条主要干散货船航线的运价按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成,是测量不同大小的干散货船或商船的综合指标。主要按载重吨位分为Capesize,Panamax和Supramax三类。

干散货运输是什么?

远洋运输一般分为三种形式:集装箱运输、干散货运输(Dry Bulk Shipping)和油轮运输。其中集装箱运输主要用于下游制成品的运输,如汽车、电子产品、纺织品等;干散货运输主要适用于铁矿石、煤炭、粮食、水泥等上游初级产品的运输;油轮运输则主要适用于原油、液化天然气等。

BDI作为经济指标的作用

由于干散货航运主要体现的是全球初级产品的需求,因此是经济的领先指标,具有毛利高、价格波动大的特点。而集装箱航运则主要和中下游产品相关,并不能很好地反映宏观需求,其运价波动也要平缓的多。

波罗的海干散货指数的变化可以使投资者了解全球对重要的初级产品和材料的供需趋势,这个领域通常是很难投机的,所以通常被认为可以在一定程度上反映未来经济情况。如果该指数出现显著的上扬,说明各国经济情况良好,国际间的贸易火热。

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(BDI与道琼斯交通指数对比)

进一步说,该指数直接衡量的是货运能力(即干散货船的供应)和国际贸易产生的需要运输的货物(即对货船的需求)之间的关系。由于货船的供应是相对固定并且弹性比较小的,所以如果全球需求突然增加或突然下降,该指数可能会出现较大的波动。因此,很多期货市场的战略投资者也对该指数比较关注。

(BDI与煤炭版块ETF KOL对比)

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(2017年标准普尔500与BDI走势对比)

今年第一季度BDI指数跳出了几年来的下降通道,并从7月开始不断上涨。一个月前,BDI在三年内首次突破了1500点,是2014年3月以来的最高点,这也反应了全球经济加速增长的趋势。研究今年的盘势我们发现,当大盘下降而BDI指数反而在同期上升时, 这预示了大盘后续的走势将继续上扬。因而,短期来说,如果未来几周BDI没有追随目前大盘的调整,那么大盘在短期消化了卖压之后还可能继续之前的趋势。

Reference: Ship&Bunker,SeekingAlpha,Investopedia,MBAlib

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作者: 伊好股票网

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