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请全面解释一下 波罗的海干散货指数(BDI),以及它所反映的经济动态?

1. 综述 波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index,缩写BDI)是位于伦敦的波罗的海交易所每个工…

1. 综述

波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index,缩写BDI)是位于伦敦的波罗的海交易所每个工作日发布的,由若干条传统的干散货船航线的运价,按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数。BDI反映了全球对矿产、粮食、煤炭、水泥等初级商品的需求,是研究航运企业未来业绩和投资价值的重要指数,也是国际经济和贸易的领先指标之一。不仅它对干散货航运股,有色金属、煤炭等初级商品制造商股价格走势有着重要参考价值;而且相关商品期现货市场的价格走势也与之密切相关。BDI的前身BFI于1985年开始发布,1999年BDI取代BFI,成为国际公认的干散货运输市场最权威的晴雨表。

2. 指数的组成

这里干散货主要包括铁矿、煤炭、粮食、水泥等上游初级产品。该指数具体构成如下:

a. BCI (Baltic Capesize Index),波罗的海海岬型指数。吨位:8万吨以上;主要运输货物:焦煤、燃煤、铁矿砂、磷矿石、铝矾土等工业原料;占BDI权重:1/3。

b. BPI (Baltic Panamax Index),波罗的海巴拿马指数。吨位:5~8万吨;主要运输货物:民生物资及谷物等大宗物资;占BDI权重:1/3。

c. BSI (Baltic Supramax Index) ,波罗的海轻便型指数。吨位:5万吨以下*;主要运输货物:磷肥、碳酸钾、木屑、水泥;占BDI权重:1/3。(*2005年发布BSI指数,该指数反映载重5.24万吨级大灵便型船的市场租金变化情况,取代反映4.5万吨级大灵便型船的BHMI (Baltic Handymax Index)指数)。

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3. 关于干散货运输的一些常识

远洋运输一般分为集装箱运输、干散货运输、油轮运输3种形式。集装箱主要用于下游成品的货运,如汽车、电子产品、纺织品等;干散货运输适用于铁矿石、煤炭、粮食、水泥等上游初级产品;油轮主要运输原油、液化天然气等液态物质。由于干散货航运能体现全球初级产品的需求,因此是经济的领先指标。干散货航运毛利高、价格波动大;而集装箱航运则主要与中下游产品相关,因此不能很好地反映宏观需求,价格波动要缓和得多。

4. 影响BDI的因素

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a. 全球铁矿、煤炭、粮食、水泥等初级大宗商品的运输需求量

b. 全球船只吨位数供给量

c. 全球GDP增长率*

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d. 国际船用燃油平均价格

e. 战争及自然灾害

(全球GDP增长率能反应全球对大宗商品的运输需求,进而影响BDI)

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5. BDI的作用

a. BDI是全球经济的缩影。全球经济过热期间,初级商品市场需求增加,BDI上涨;反正需求减少,BDI下跌。李克强将铁路货运量作为考察经济的指标之一,与之对全球经济的写照有着异曲同工之处。

b. BDI与初级商品市场价格正相关。BDI通过航海货运的价格体现了初级商品国际供求关系,因此商品市场价格与之密切相关。

c. BDI相对客观。BDI不存在短线资金炒作的问题;如果短线资金进入大宗商品市场炒作,但同期BDI未显著上涨,则高企的商品价格值得警惕。

d. BDI与美元指数、美国股市正相关。美国经济在全球经济贸易活动中影响较大,因此美国经济向好的指标一般与BDI正相关。

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作者: 伊好股票网

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