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一、基金估值和净值,为什么会有差异?

总结一下,基金估值和实际净值发生差异,主要原因是基金经理就是做了一些调仓换股,而如果你看好一些热点行业,比如新…

总结一下,基金估值和实际净值发生差异,主要原因是基金经理就是做了一些调仓换股,而如果你看好一些热点行业,比如新能源、医药等等,为了避免基金发生风格漂移,最好选择一些行业主题基金。

基金净值是指基金所拥有的全部资产,在每个营业日根据交易市场收盘价所计算出来的总资产价值,在扣除基金当日各类成本及费用后所得到的净资产价值。

简单来说,基金净值就是某一时点上资产总市值扣除负债后的余额。基金净值代表了基金持有人,也就是投资者的权益。

一般来说,基金净值分为单位净值和累计净值。单位净值就是基金的销售价格,基金单位净值=(总资产-总负债)/基金份额总数。

基金的总资产是指基金拥有的所有资产(包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等)按照公允价格计算的资产总额。

基金的总负债是指基金运作及融资时所形成的负债,包括应付给托管人或管理人的报酬、应付利息等。

新成立的基金,净值都是1元。我们在认购新基金时,扣除认购费后的1000元,就可以买到1000份基金了。

假如过了一段时间后,基金的单位净值是1.31元,即相当于每一份基金当前的价值是1.31元,我们是在1元净值时购买的。

如果现在卖掉,市场会按照1.31元进行交易,扣除原来购买的成本,投资者相当于每一份赚了0.31元,相当于赚取了31%的收益。

基金单位净值是交易的基础,也是基金申购和赎回的依据。

那么基金的累计净值又是什么呢?

基金的累计净值是指基金最新净值加上基金成立以来的分红业绩之和,其计算公式为:基金累计净值=基金份额净值+基金成立后份额的累计分红金额。

例如某基金成立以来有过两次分红,第一次分红为1份0.6元,第二次分红为1份0.2元。如果当天公布的基金份额净值为1.11元,那么累计净值应为1.11+0.6+0.2=1.91元。

从累计净值上可以看出该基金历史上给投资者分过多少红利,因此累计净值更能准确地体现一只基金的赚钱能力。

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我发现很多投资基金的朋友都患有“净值恐高症”,觉得这支基金净值已经很高了,没有了上涨的空间。其实,基金净值的高低并不是我们选择基金的主要依据。

我们要知道,基金净值高,不一定涨不动,反而代表基金经理管理得好。如果一支基金净值低,可能分红或拆分了,也有可能是一直以来表现都不好,并不代表可以抄底买入。

所以购买基金不能只参考单一指标,基金净值只表明了该基金总体的业绩水平,对投资者虽有一定的参考意义,但是对未来的收益不产生直接影响。购买基金还是要全方位考察基金未来的成长性,这才是正确的投资方法。

01 净值越低越便宜?

前两天有位读者问:

我最近看上两个基金,一个净值1元,一个净值2元。我是不是应该买那个净值1元的啊,感觉更便宜。

这是很多同学都会陷入的误区,是共性问题。

先说结论哈:净值不是越低越便宜,净值与估值没有任何关系。

要想理清楚这件事,要先搞明白到底什么是基金的净值。

02 什么是基金的净值?

基金的净值,这个词可以分为 基金 和 净值 两部分。

基金是什么?

基金就是一家批发商,先大量采购,再小包装批发。

比如,茅台过去的市场价是1000元一股,我没有1000元,我只有100元,买不起怎么办?

基金先去花1000元买1股茅台,然后把这一股茅台拆成1000份,每份1元钱。

我拿100元,可以买100份这个基金。

剩下的900份,基金可以卖给其他人。

这就是基金在做的事情。

那基金的净值是什么呢?

净值就是每份基金里面,含有多少钱的股票。

刚才我们举的这个例子,1000元1股的茅台,被基金分成1000份,那每份基金里面含有的那一点点茅台,就值1元钱。

所以这一份基金的净值就是1元/份。

如果明天茅台的股价跌了,1股茅台的股价从1000元跌到900元了,那每一份基金里面那一点点茅台,就从值1元钱变成了只值0.9元,所以此时这个基金的净值就是0.9元/份。

如果后天茅台的股价涨了,1股茅台从1000元涨到2000元,那每一份基金里面那一点点茅台,就从值1元钱变成了值2元,所以此时这个基金的净值就是2元/份。

这就是基金的净值,以及这个净值为什么会涨、会跌。

03 净值与高估低估没关系

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如果说,在同一天,有两个基金,基金A和基金B。

基金A,花1000元买了1股茅台,分拆成1000份,每份净值1元。

基金B,也花1000元买了1股茅台,只不过它把这1股茅台拆分成了500份,每份净值就是2元钱。

你手持100元,去买基金,基金A和基金B你选择买哪个?

有同学说,我要买基金A,因为它1元1份,我能买100份。而基金B要2元1份,我只能买50份。

我们来一起算算哈。

如果是买基金A,你能买100份,每份净值1元,所以你买回来的是100份*1元/份=值100元的基金。

如果是买基金B,你能买50份,每份净值2元,所以你买回来的是50份*2元/份=值100元的基金。

发现没,你买回来的东西,一模一样。

也就是说,A基金和B基金,其实是一回事。无论买谁,买的都是一模一样的东西,无非是一个小包装,一个大包装。

这就像超市里有一种大米,它有两种包装。A包装是1斤/袋,卖1元一袋。还有一种B包装是2斤/袋,卖2元一袋。

我相信,不会有人因为A包装是1元一袋,就认为A包装比B包装便宜吧?

你花100元,可以买100袋A包装的大米,一共买回来100斤米;

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也可以花100元买50袋B包装的大米,一共买回来还是100斤米。

结果是一模一样的。

所以说,净值与高估、低估、便宜、贵,没有任何关系。

04 那什么与高估低估有关系呢?

基金的高估低估,只与它的买了什么股票有关系。

我们再举个栗子哈:

假设一个基金,在2015年5月的时候,花400元买了2股茅台。(那时候茅台是200元/股)。

然后这个基金把这400元的茅台,拆分成400份,卖1元/份。

你花1元钱,买了一份这个基金。

到现在,茅台从200元/股涨到了1000元/股,你的基金净值也就从1元/份涨到了5元/份。

2015年200元/股的茅台,显然是被低估的,所以在当时,买了茅台股票的这个基金也就是低估的。

换种倒霉的情况:

还是这个基金,在2015年5月花了400元,这回它没有去买茅台,而是去买了10股乐视网。(那时候乐视网是40元/股)

然后这个基金把这400元的乐视网,拆分成400份,卖1元/份。

你花1元钱,买了一份这个基金。

到现在,乐视网从40元/股跌到了0.4元/股,你的基金净值也就从1元/份跌到了0.01元/份。

2015年的40元/股的乐视网,它的股价显然是被高估的,所以买了它股的基金,也是高估的。

看到没,同样是按净值 1元/份买的基金。

一个1元/份涨到5元/份,一个从1元/份跌到0.01元/份。

再次证明了,基金净值的大小与高估低估是没有关系的。

高估和低估,只与基金买了什么股票有关系。

05 有关溢价、折价

基金分为场外基金和场内基金。

场外基金,全都是按净值来进行买卖的,所以场外基金的净值,就是它的价格。

但是场内基金就不一样了。

场内基金除了有净值,还有另外一套独立于净值的市场价格。

比如,一个场内基金的净值是1元/份,但是有可能它在场内的交易价格是1.1元/份。

这就是场内基金的折价、溢价问题了,后面我们再详细讲讲这部分。

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作者: 伊好股票网

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