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2020年《开曼私募基金法》新规简介及其影响

开曼群岛政府于2020年2月7日颁布当日即生效的《2020年私募基金法》(即Private Funds Law…

开曼群岛政府于2020年2月7日颁布当日即生效的《2020年私募基金法》(即Private Funds Law, 2020)(以下简称“新规”),新规要求封闭式基金(平时我们也称之为“私募基金”)首次向开曼群岛金融管理局(Cayman Islands Monetary Authority, 以下简称“CIMA”)进行注册。

自此,新规正式将封闭式基金纳入CIMA的监管范围,这也彻底改变了此前开曼的基金监管仅限于对开放式基金进行监管的格局,这一改变可以说是对开曼私募基金市场的划时代重大变革。与此同时,新规也会对市场上已经发行或将要发行的私募基金产生重大和深远的影响。

该法案制定为开曼群岛承诺的一部分,内容与卢森堡和爱尔兰等其他主要基金管辖权区的要求相似,都是为了响应欧盟行为准则小组于2019年3月27日发布的技术指南中提出的建议。

我们将会在接下来的分享中,介绍新规的要点并解析新规对开曼私募基金可能产生的影响。

PART ONE

一句话要点解读 ▉

2020年2月7日,开曼政府颁布的《2020年私募基金法》的关键在于要求特定的开曼私募基金向CIMA提交注册申请。

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PART TWO

监管范围与对象 ▉

基金新规的注册与监管要求:适用于绝大多数在开曼群岛注册的封闭式基金(包括常见的风险投资和私募股权基金)。新规列举了几类特定的豁免情形,比如单一投资人的基金以及存在多位投资人但投资项目单一的基金等。

PART THREE

新规之下,我们需要怎么做? ▉

1.有如下关键点需要注意:

1. 私募基金须履行哪些注册和备案要求?

1)关于初始注册方面:

基金应在接受投资者认缴出资后21日内向CIMA提交注册申请,且未经注册不得接受实缴出资。目前,须向CIMA报备的具体材料及基金注册年费尚未公布,CIMA受理注册申请后的审核周期、审核通过后的注册生效日期和合规核查力度等需要在后续实操中明确。

2)关于后续年费方面:

基金应于每年的1月15日前缴付CIMA年费,新规尚未明确CIMA年费金额。

3)关于信息变更的备案更新方面:

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如果私募基金变更注册办公室或主要经营地址,或曾向CIMA报备过的相关信息发生实质性变更,则须在相应变更发生后或在知悉该等变更后的21日内向CIMA报备更新。

上述关键点总结如下:

务必注意注册的时间结点:未受豁免的开曼私募基金如果已经接受投资人以投资为目的的实缴出资,或者将要在2020年8月7日之前接受此类出资,则需在2020年8月7日之前向CIMA提交申请并完成注册。

新基金若首次接受投资人以投资为目的的实缴出资日晚于2020年8月7日,则需于基金初次交割后的21日内向CIMA提交注册申请,并需要在基金首次向投资人催缴投资款之日前完成整个注册流程。

此外,开曼基金新规提供了6个月的过渡期安排。无论是新规生效前就已经设立的存量私募基金,还是在过渡期中设立募集的私募基金,都应在2020年8月7日((或CIMA规定的更迟日期))前提交注册并完成合规要求。

具体的基金注册细节有待CIMA后续发布,在未来的实际操作中,CIMA注册手续今后将成为开曼基金设立标准流程的一部分,由基金管理人的律师及开曼RO协助其完成。

2.私募基金存在哪些需要持续满足的监管与合规义务?

《私募基金法》新规要求基金聘请CIMA认可的专业机构提供审计、估值、财产托管及现金监管等服务,满足持续监管与合规要求。

具体而言包括以下实操安排:

(1)基金需要准备经审计的年度财务报表,并由开曼当地的审计师审核通过;基金需在其财年结束后的六个月之内向CIMA提交前述经审计的年度财务报表,以及根据CIMA要求所准备的基金信息的年度总结报告。

也就是说,基金应在经CIMA批准的审计所中选聘审计师(目前CIMA公布批准可审计开曼共同基金的审计师有44家),每年应由其审计基金财务账目。

类似要求对开曼开放式基金已经施行了一段时日;一般实务操作是由基金惯用的离岸审计师如四大等准备好相应的财务报表,再由其开曼当地的分所签署,这一操作私募基金也可借鉴参考。

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(2)估值。私募基金应当由(1)具有评估资质的独立第三方,或(2)符合条件的私募基金管理人或运营者,或与私募基金管理人有控制关系的主体,或(3)符合条件的行政管理人,对私募基金每年进行至少一次估值。

(3)基金资产的托管。通常私募基金应当指定1个托管人:

(a)以私募基金的名义或代表其利益开设一个独立账户,来托管基金资产;

(b)根据私募基金提供的信息及外部信息,核实私募基金持有其他基金资产的所有权,并保存该等其他基金资产的记录。

但如果指定托管人不具有可操作性或适当性,私募基金也可以通知CIMA不指定托管人,但私募基金应当指定1个行政管理人或其他独立第三方,或私募基金管理人或运营者等履行前述(b)项下的核实职责。

(4)现金监管。私募基金应当指派行政管理人、托管人或独立第三方,或私募基金管理人或运营者等监管私募基金的现金流,并确保私募基金的所有现金已记入以私募基金的名义或为私募基金的利益开立的现金账户中,及确保收到所有投资人的实缴出资。

请注意:就估值、托管和现金监管各项合规要求而言,均可由独立提供者、管理者或私募基金的经理或运营商在适当的操作独立性下进行,并向投资者披露潜在的利益冲突(不能由同一主体同时提供多项服务,比如同时提供投资组合管理和估值服务等)。

总体来说,基金新规要求开曼封闭式私募基金向CIMA注册并接受持续监管,由符合资格的审计师对基金进行审计,以确保财务透明,并加强资金在资产估值、财产托管和现金流监管等方面的合规要求,以保护基金资产安全,从而加强全球投资人对开曼群岛私募基金的信心,维护开曼群岛作为国际主流私募基金设立地的领先地位。

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作者: 伊好股票网

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