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有意思的数据回测:2800点以下买基金,“持有两年”平均收益率更高

最近,资本市场不平静。两周内,我们见证了美股四次熔断;全球化的今天,A股也不能独善其身,但这次A股有了明显的抗…

最近,资本市场不平静。两周内,我们见证了美股四次熔断;全球化的今天,A股也不能独善其身,但这次A股有了明显的抗跌性。春节过后的两个月时间里,我们经历了一个倒置的“微笑曲线”,或者叫“哭脸曲线”。

每当市场出现大的波动变化时,不少投资者开始“躁动”起来。买入卖出的频繁交易者,犹犹豫豫的举棋不定者都是存在的。大部分的结果,不是抄底抄在山腰;就是清仓止损,把“浮亏”变成了“实亏”。

震荡市中浮动费率基金值得关注。公募“老十家”之一的鹏华基金日前公告显示,旗下鹏华价值共赢两年持有期混合基金(009086)将于4月7日起正式公开发售。该基金是鹏华基金旗下首只业绩报酬基金,拟通过打破原有固定管理费模式,将管理费与基金业绩相挂钩,通过多重产品要素设置,力争实现投资者与基金管理人的“价值共赢”。目前市场上主动权益基金通常管理费率为1.5%,经测算,鹏华价值共赢年化收益率达13.1%且提取业绩报酬时,管理费率才达到1.5%,在当下震荡市中非常有利于投资者。

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经验值全市场前7%,实力诠释“权益王牌”

王宗合现任鹏华基金董事总经理、权益投资二部总经理、权益投委会成员、股债混投委会成员,拥有14年证券从业经验、9年基金投资经验。目前全市场2131名基金经理,基金投资年限超9年仅140名,占比不到7%(数据来源:wind,截至20200317),名副其实的长跑老将。近三年,王宗合共包揽“明星基金奖+金基金奖+英华奖”等3类奖项共5项大奖,他本人获得“英华奖·五年期股票投资最佳基金经理“(2019年6月《中国基金报》;此奖项全市场共16人)。

2019年,王宗合管理的鹏华产业精选(005812)、鹏华养老产业(000854)两只基金,在2019年分别以83.47%和82.25%的年内回报率,在459只灵活配置型(A类)和181只标准股票基金型(A类)基金中分别排名第6与第4;此外,他管理的鹏华消费优选、鹏华中国50等多只主动权益类基金的当年回报也超过了70%。从长期持有盈利体验来看,以王宗合管理时长最长的鹏华养老产业、鹏华消费优选两只基金为例,任意时点买入持有2年正收益概率均达到100%。

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投资风格与理念

作为一位有着9年基金管理经验的老将,王宗合投资理念成熟,风格稳定。他不刻意做行业配置与分散,好公司也敢重仓。他在还是研究员的时候,就深度调研行业潜在龙头保持研究领先,1个月18次调研,“吃透”每一个持仓标的。同时研究行业比较广泛,包括了食品饮料、商业零售、农林牧渔、纺织服装、汽车等行业的研究。

从管理基金持仓来看,特点就是价值投资,长期持股,主要呈现三大特点:(1)持股集中度较高,组合持有股票一般在18-20只,前20大持仓超过90%,“好公司敢重仓”;(2)持股时间长,王宗合很多个股都持有超过2年,前20大持股时长高达41.37月,远远高于平均;(3)换手率低,2018年、2019年换手率都在100%以下,很多深度挖掘的个股持股时间都很长,期间取得很高的投资回报。总结起来,王宗合买股票讲究“看得准、敢重仓、拿的住”。

基金经理后市观点

“对于基于企业长期复利成长效应来进行价值成长投资的基金,当下给了很好的、历史上少有的以更低的价格买入优质资产的机会。从历史来看,拥有这样的买入时点,预示着未来或有更好的投资回报。坚信这是难得的好机会。”

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长跑老将,再发新品——鹏华价值共赢两年持有期混合

·股票资产占基金资产的比例为60%-95%

·港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%

·支持开放申购,每份基金份额设定锁定持有期,锁定持有期为两年

·浮动管理费率

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基金管理人的管理费包括固定管理费(H1)(0.8%/年)和业绩报酬(H2)两部分:

目前市场上主动权益基金通常管理费率为1.5%,经测算,当鹏华价值共赢年化收益率达13.1%且提取业绩报酬时,管理费率才达到1.5%,在当下震荡市中非常有利于投资者。业绩报酬在投资者赎回或转出时一次性提取。

值得关注的几个点

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基金为两年定开型基金,此类产品设计在牺牲一定流动性下,让基金经理管理起来更加自在,也减少了规模变化对基金操作的影响。

作为鹏华的首位首只业绩报酬权益基金,与传统管理费率固定不变的模式不同,将管理费与基金业绩挂钩,与持有人利益一致,而且本产品分三档业绩报酬形式,相较市场同类产品,费用更划算。

最后,基金圈流行着“熊市买新基”的说法。市场低位成立的新基金,没有包袱轻装简从,更容易取得较好的收益。下图是2800点以下不同点位的平均收益率,可以看到大概率能获得比较好的收益;其中,“持有2年”的收益最高,这也与鹏华价值共赢两年持有期混合基金(009086)的产品设计不谋而合。

鹏华价值共赢两年持有期混合基金(009086)4月7日起首发,各大银行、券商、第三方平台以及鹏华基金官方渠道均可购买。

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作者: 伊好股票网

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