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{基金}第二步——看懂一只基金

看懂一只基金 第二步 在前面我们有较全面的认识一只基金,从基金类型、投资风格、行业偏好等多个方面认识基金市场,…

看懂一只基金

第二步

在前面我们有较全面的认识一只基金,从基金类型、投资风格、行业偏好等多个方面认识基金市场,现在笔者从单独一只基金来分析该知基金是不是应该投资,笔者选择历史累积收益最高的华夏大盘精选为例。

一、基本信息

发行时间:2004年

基金公司:华夏基金

基金经理:陈伟彦

基金规模:37.03亿

投资类型:混合型

投资风格:大盘平衡风格基金

比较基准:富时中国A200指数*80%+富时中国国债指数*20%

说在最后,标红的部分都是比较重要的,发行年限主要用于计算年化复合收益率,而基金经理也是判断买入一只基金的重要标准,直接涉及基金的收益,下面再展开;投资类型和投资风格实际上是一种风险偏好,多大收益对应多大风险;最后是比较基准,只是给自己假想一个奋斗目标。

二、买卖费率

起购金额:1元

申购费率:0.00%-1.80%

赎回费率:0.50%-1.50%

管理费率:1.5%

托管费率:0.25%

销售服务费率:-

总费率(持有1年):2.25%-5.05%

说在最后,首先要看的就是总费率吧!实际上买卖基金的费用也是不少的,有一些代销平台:比如说支付宝、微信、天天基金等,还有销售服务费,也是一笔不小的费用,而华夏大盘精选过去三年的年化收益为10.34%,可想而知,综合收益在5.29%-8.09%,实际这个收益是勉强跑赢融资融券利率的(目前市场的融资融券的利率是6.0%附近),这两年的收益率来看,并不是很理想。一只基金的费率也是投资的选择方向,好的基金费率高,垃圾的基金费率低,总的来说基金公司是要靠费率创收的,这里说的是公募基金。

三、过去业绩表现

这不是一个涨多了会跌而跌多了会涨的市场,基金的收益率主要的影响因素是投资风格和基金经理的能力,上图中,16年是跑输沪深300指数,整体还不错,但是在同类基金里面,17年和19年跑赢同类基金,也算不上优秀,尤其年初至今以来,跑输沪深300同时大幅跑输同类基金。

四、基金经理

投资基金,其中最重要的一点就是基金经理,下图是历任的华夏大盘精选的基金经理:

从图中我们可以发现,华夏大盘精选有着最高的历史累计收益来自于第一任基金经理蒋征、第二认基金经理王亚伟、第六任基金经理任竞辉,这个三人的累计回报率达到28倍了,中间有多个经理管理一只基金。从这个角度来看,选基金的时候一定要看看这个基金经理过去的收益回报率。

五、资产穿透

简单的说,这只基金到底在投资什么?比如华夏大盘主要配置的制造业,可想而知过去的3个月制造业是很艰难的,一面受疫情影响开工、另一面很多企业的外贸受限;综合来看制造业的股票大部分在写,所以可以猜想过去三个月华夏大盘精选是跑不赢大盘指数的,或者说没有跑赢大部分基金经理。实际反应在收益率上为负值。

六、另类

说一个比较八卦的消息,华夏大盘精选19年的管理费用为9157万元,其中管理人报酬6880万元,这就是个人不喜欢买卖基金的原因,一只管理资产40亿元左右的基金,每年产生近1个亿的费用,也就是2.5%附近的费率,其中大概估算1%为基金公司的收入。八卦的笔者查了一下华夏基金公司管理的资金规模为6875亿元,盲猜一年收入也有68亿元附近。放在上市公司也可以排到前100了,这些收益是实打实的基民创造的收益。特地去查了华夏基金去年的归母净利润为12.01亿元,也可以在A股市场排名进入前400名,将决大多数上市公司摔在后头。

七、总结

首先,我们明白了投资一只基金一定要对行业和投资风格有所判断,比如目前的夕阳产业:煤炭、钢铁、旧传媒等,这类行业不景气的基金实际很难盈利,相对选择朝阳的生物医药、半导体等,还有比较稳健的公共行业、银行、食品饮料等。投资行业基金的时候先对行业的前景有所把握,具体的判断方法靠感觉喽!

其次,就是选择基金经理上面,即使是好的方向,差的基金经理也会把收益搞得一团糟,最好的方法就是看过去的历史业绩,不要寄希望会有转变,多半是好的基金经理越来越好,差的基金越来越差。

最后,以笔者的观点来看,个人是不会投资基金的,其一,是费率太高;其二,基金会被动买入不好的股票用以降低系统风险,自然降低收益;其三,大部分的基金经理是跑不赢跟踪指数的,有这个时间研究哪一只基金比较好,笔者认为你也可以选择出一个组合的股票,跑赢基金经理,你们之间唯一的差距就是一件皇帝的新衣。

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作者: 伊好股票网

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