您的位置 首页 基金债券

为什么债券基金基本上都下跌了?现在还值得投资吗?丨艾财教你买基金

最近债券基金跌跌不休,像我这种买了股票、股票基金还有债券基金的人,其他两个都赚钱了,只有债券基金亏钱,虽然只配…

最近债券基金跌跌不休,像我这种买了股票、股票基金还有债券基金的人,其他两个都赚钱了,只有债券基金亏钱,虽然只配了1.2万元,但是每天都小跌一点点,也是心疼。

说好债券基金是旱涝保收的呢?为何我配置后就一直跌?

既然学费都交了,那就找找看债券基金下跌的原因,未来还值不值得持有。

先来看下中债国债总全价指数,这个指数是用来反映中国债券市场价格变动趋势的。从下图中,我们看到中债指数不是最近才跌的,历史上也出现过下跌的情况。

例如:13年的钱荒时期、15年底到17年时期,这两个时期内,中债跌幅都相对比较大。

而债基,顾名思义就是债券基金,跟踪的是债券市场的基金,所以债券指数下跌,自然会导致债券基金亏损的情况。

一、债券下跌的原因

导致中债下跌的原因有很多,本轮导致债券下跌的原因有以下几点:

1、基本面上经济逐渐回调,出现复苏信号,投资的风险偏好随之升高。

从近期的经济数据来看,经济环境日益改善,投资者对经济回暖的预期变强。一般来说,经济增长较快、实体经济繁荣的时候,投资者的风险偏好都会随之提高,因此也会增加高风险资产的投资,如股票等。

债券属于风险与回报均相对较低的资产。所以,随着经济的回暖,债市也会有所下跌。

2、资金面转紧。

资金面转紧是债券下跌的最主要原因,5月以来央行在较长时间内公开市场零投放,导致资金面从5月末开始转紧,扭转了市场对于资金宽松的预期,引发市场的回调。

6月以来,资金利率继续抬升,引发市场担忧,债券市场出现抛售。

3、刺激政策导致利率债供给加大。

近期,中央释放了要加大利率债供给的信号。根据供需关系原理,当市场供给预期增加时,价格自然会下跌。

2020年3月27日,中央会议提出,要发放特别国债;

5月14日,财政部部长刘昆再次提出,要增加赤字、专项债、发行特别国债和减税降费。这释放了明确的财政政策扩张信号;

5月18日,深圳市发行第三批政府债券,共计119亿元。也验证了以上的财政扩张的政策,且力度是空前的。

综合以上几点原因,债券市场出现下跌。

二、债券基金分类

前面我们说过,债券基金多数是追踪债券的品种,所以涨跌和债券走势相关性非常大,实际上,债券基金有分类,有的近期并没有出现很明显的下跌,造成这些差异主要是因为品种不同导致的。

一般来说,债券基金可以分为4类,按风险从低到高排序,分别为短债基金、长债、二级债和可转债。

1、短债基金

债券基金涨跌和股市有联系吗_如何判断基金涨跌_基金期间涨跌

去的十几年短债基金的长期年化收益率在3%~4%左右,比货币基金收益率稍高一点,这也是为啥支付宝给大家推荐挑战收益的原因,其中买的品种就是短债基金。

短债基金也会出现波动,通常在1%以内,因此对于多数人来说,这个波动幅度非常友好。

对于投资者来说,投资短债基金品种,没有一个明显的时间介入期间,只要你觉得适合你的风格,就可以买入,但是要注意短债基金因为收益率仅仅只比余额宝高一点点,所以通常来说收益不会提升的特别明显。

以前,短债基金其实并不太受投资者关注,因为那时候余额宝基金收益率可比短债基金高的多,而现在,货币基金收益率持续走低,很多平台就推荐大家买短债,这也是我前面提到的支付宝上推荐大家挑战收益的一种。

市面上比较老牌的短债基金是大成景安短融。

大成景安短融有很长的时间历史了,我们看到这个产品整体上是向上的,如果说我们持有它一年以上的长度,基本上每年都是正收益,但是最近收益率也出现拐头向下的趋势。

拉长时间看确实一直在涨,不过放大看,这个曲线中间也是曲折上升的,所以投资短债基金的话,可能也会出现个别期间内出现下跌的情况,但是拉长时间看,整体收益还是正的。

2、长债基金

如何判断基金涨跌_债券基金涨跌和股市有联系吗_基金期间涨跌

买债券基金的朋友可能会知道,有些债基的名字叫XX纯债,XX信用债,这一类债的基金通常就是人们口中所说的长期纯债基金。

当然也有一些个例,不过我们通常看到的大部分叫债券基金的,大部分是长期纯债基金。

长债基金的长期年化在4%~6%,波动范围通常在5%以内,比短债基金波动幅度要大的多,因此如果把长债基金当成短期品种,很可能面临亏损的情况。

债券也是有牛熊之分的,不过和股票的牛熊时间并不完全一致。通常来说,牛市的时候,股票涨的好,相应的企业发行的债,也会涨的比较好。但是熊市的时候,股票通常会跌的特别惨,像2018年,整个市场的平均收益率接近-30%,但是我们会发现2018年基本上所有品种都出现亏损,唯有做债的实现正收益。

这就是长债的优势,熊市期间,长债基金跌下来后可能是以横盘的形式,中间可能会出现5%以内的波动,不像股票那样,没有底的不停跌,所以这也是长债基金的一个优点。

2018年初,债券的熊市结束了,从2018年的二三季度开始一直到现在,整整两年的时间,是债券的牛市行情。

目前债券市场跌跌不休,有可能是长期纯债基金的熊市开始,所以目前打算投资长期纯债的投资者,需要注意下这个风险,如果长期纯债基金进入熊市,那很显然很不划算。

3、二级债基

我们知道,股票市场也叫二级市场,交易十分容易,因此二级债基,顾名思义,就是配置了一部分的股票。

一般的债券基金里边是不会配股票的,但是二级债基里边会配置不超过20%的股票,以此放大投资收益。

如何判断基金涨跌_基金期间涨跌_债券基金涨跌和股市有联系吗

长期来看,股票资产的收益比债券的收益率高,所以二级债基配置一部分股票,可以提高整体收益。

这类基金,长期年化收益率大概在6%~9%左右,由于配置了股票,所以波动幅度通常在5%~10%左右。

什么时候投资二级债基比较合适呢?

由于债券和股票收益通常是蹊跷板效应,会出现股票涨,债券跌,股票跌,债券涨的情况,所以是负相关的品种。

如果说股票和债券有一个处于比较便宜的阶段,二级债基是可以投资的。

比如说像股票市场,如果股票市场整体都比较便宜,可以用沪深三百估值做对比标准,那么这时候就可以考虑配点这些资产。

或者债券也处于一个低位,也就是说十年期国债收益率处于高位的时候,往往债券也是可以投资的。

上面这两个,符合其中一个条件,二级债基就可以考虑。

不过如果股市很便宜,更好的投资品种应该是定投股票类基金,通常来说收益都会超过这个品种,因此和股票基金相比,这类基金显的有点鸡肋。

三、未来投资,该何去何从?

投资者通常有“涨”就是好的,“跌”就是不好的心里预期,其实不是的。市场风险是“涨”出来的,机会是“跌”出来的,因此对于一些偏好稳健的投资者来说,债券仍是较好的固定收益类投资标的,但需要注意进场时间以及投资期限。

对于没有投资经验的投资者来说,自然是选择一家靠谱的机构做投资,如果甄选这些机构,一要注意投资机构是否有牌照,国内几个大券商通常还是比较不错的,而小的平台,需要注意本金投资安全;二要注意这些机构的投资经理,是否有丰富的从业经验,以及往年的投资业绩,作为投资参考;三是注意投资品种比例,选择适合自己风偏的品种,而不是根据支付宝推荐来买卖。

对于有投资经验的朋友,目前这个时间点,投资股票可能更适合一些,因为全球宽松利率,中国资产相对比较便宜,因此吸引不少资金入场。投资者可以趁此机会配置一些白马股,或者定投一些股票类基金,通常来说收益都不会太差。

本文来自网络,不代表伊好股票网立场,转载请注明出处:https://www.yhaow.com/jjzq/2033.html

作者: 伊好股票网

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

0898-88881688

在线咨询: QQ交谈

邮箱: email@wangzhan.com

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部