您的位置 首页 基金债券

《基金雷达》第066期|招商基金付斌的招商景气优选基金,值不值得买?

各位关注彩虹种子的朋友们,明天我们将开放第三期彩虹花园的入园,依旧是50个名额,至于说入园之后可以得到什么服务…

各位关注彩虹种子的朋友们,明天我们将开放第三期彩虹花园的入园,依旧是50个名额,至于说入园之后可以得到什么服务,明天文章园长会来更大家聊聊,记得来看哦~欢迎大家加入,获得更个性化的投资陪伴服务。

今日首发基金概览

这两天新基金又不少,每天将近10只,我们紧赶慢赶,基本上把股票类的基金都分析到了,还有3-4只,下一篇能够分析完毕。今天为大家带来了4只基金的分析,其中有“值得少买”级别的基金哦,跟着园长,一起看下去吧~

一句话点评华泰柏瑞成长智选

基金代码:A类:010345,C类:010346。

基金类型:偏股混合型,股票资产不低于60%。

基金公司:华泰柏瑞基金,目前总规模将近1400亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模超过900亿元,管理规模比较大。

基金经理:本基金的基金经理是牛勇先生,他拥有10年的基金经理管理经验,目前管理2只基金,合计管理规模16亿元。

一句话点评:牛勇先生在来华泰柏瑞之前是在华安基金任职的,期间管理的产品主要是被动指数型、指数增强型基金。18年5月在华泰柏瑞担任基金经理之后,管理的两只基金都是主动量化基金,目前持仓集中在医药、电子、白酒,从时间来看,有追逐热点的成份。一方面,牛勇先生管理主动量化基金时间还不长,另一方面,从持仓风格和行业来看,模型有比较明显的追热点倾向。本基金不建议考虑。

兴银景气优选

基金代码:A类:010124,C类:010125。

基金类型:偏股混合型,股票资产不低于60%。

基金公司:兴银基金,目前总规模超过400亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模刚刚超过10亿元,管理规模非常小。

基金经理:本基金的基金经理是杨坤女士和王丝语女士。

一句话点评:之前点评过,直接贴一下当时的分析,供大家参考。

创金合信医药消费

基金代码:A类:010586,C类:010587。

基金类型:普通股票型,股票资产不低于80%。

基金公司:创金合信基金,目前总规模刚超过400亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模将近136亿元,管理规模比较小。

基金经理:本基金的基金经理是皮劲松先生,他拥有8年证券从业经验和2年的基金经理管理经验,目前管理2只基金,合计管理规模18亿元。

一句话点评:管理年限尚短,另外还没有独立管理过非医药主题基金,因此,本基金不建议考虑。

招商景气优选

基金代码:A类:009864,C类:009865。

基金类型:普通股票型,股票资产不低于80%。

基金公司:招商基金,目前总规模超过4600亿元。其中股票型和混合型基金合计管理规模将近1500亿元,管理规模比较大。

基金经理:本基金的基金经理是付斌先生,他拥有12年证券从业经验和近6年的基金经理管理经验,目前管理4只基金,合计管理规模44亿元。

代表基金:招商先锋基金(217005),从15年1月14日至今,累计收益率147.38%,年化收益率16.87%。业绩表现比较优秀。

投资理念与投资框架:付斌先生在最新的一次访谈中提到了他投资理念和投资框架的转变:

从一开始不满足自己所研究覆盖的七个行业,焦虑于弥补自己的知识空缺,到放弃博彩众长诸般精通的念想,对择时策略、轮动策略主动放弃,对强调期股、概念型股票敬而远之,平和的心态之下,是基金经理自身与投资体系的日渐成熟、融为一体。

因为有着多重标准或者方法,与没有明确的标准和方法一样,往往都会使人陷入混乱,拥有两块以上手表并不能帮你更准确地判断时间。付斌选择了与好公司为伍,相信真成长的力量,以耐得住寂寞的坚定来换取成长之花的绽放与繁华,实践了为投资者带来了良好回报的目标,也实现着他自己作为基金经理的价值。

持仓特点:

第一、付斌先生在管理招商先锋基金时,换手率逐年降低,从15年10倍,16年5倍,17-18年3-4倍,19年降低到了2倍左右;

第二、前十大重仓股占比波动不小,高的时候在50%出头,低的时候在35%,最近2年稳定在45%;

第三、从上面两点,可以看出,付斌先生从一个重度交易型选手在往正常状态演进;

第四、有比较明显的风格择时,特别在17年价值风格占优时,配置了较多的价值风格,之后又切换到了成长风格;

第五、从股票仓位来看,付斌先生基本上不做大的择时,主要在18年年底有过降低股票仓位的表现;

第六、从上面两点,说明他是一个“墙头草型”选手,目前,他其实又有点从成长风格往价值风格上转变了,值得注意的是,所谓“墙头草”并不是意味着这么做一定是错的,只是反映出他的投资逻辑,以及可能存在判断错误所带来大脸的可能性;

第七、目前他的持仓整体估值水平属于50%分位水平,但和中位数(70%出头)相比,低于平均水平,相对来说比较安全,也不算特别低,意味着比较均衡;

第八、前三大重仓股也处于平均水平位置;

第九、以上两点显示出,他的整体持仓比较中性,既没有极端押注成长股,也没有走向另一个极端,去押注价值股,属于左右逢源的状态,在目前市场风化处于极端的情况下,不失为一个比较好的状态;

一句话点评:从上面的分析可以看到,付斌先生在过去5年时间里,是有很大的转变的,最近的一两年时间开始慢慢形成了偏价值投资的投资理念,摒弃了像行业比较,行业景气度等逻辑。这样一位基金经理,首先园长认为他越来越成熟了,我会把它纳入到观察池里进行长期的跟踪。其次,对于这只产品值不值得买的问题,我认为值得少买,可以配置个5%左右,长期拿一拿。

总结

今天的这4只基金,比较好分析,前三只要么管理时间太短,要么业绩比较差,要么转型之后还需要观察,都不建议考虑,而招商的付斌先生,是一位可以考虑的基金经理,目前阶段,可以考虑小仓位配置,长期投资。

多说一句

截止昨晚12点半,美国大选还没有出最终结果,但A股的股民又出来HAPPY了,今天一整天,一只名叫川大智胜的股票,被炒作了起来。至于说为什么,显然就是因为这只股票姓“川”,和川普同姓~

这一幕,在四年前的大选同样发生过。

当时川普获胜,川大智胜就是一波6%的上拉。

而当年的希拉里落选,直接导致了A股的另一只股票,西仪(希姨)股份跌停

四年过去了,一切都没有改变,我们大A股的股民脑洞依旧很大

好了,今天的内容就到这里~

如果你觉得内容不错,记得关注、点赞,也记得帮园长分享一下彩虹种子这个公众号哦~

破解投资难题,就在彩虹种子,我们明天见!

基金有风险,投资需谨慎。本文非基金推荐,文中的观点、打分不作为买卖的依据,仅供参考。

本文来自网络,不代表伊好股票网立场,转载请注明出处:https://www.yhaow.com/jjzq/1730.html

作者: 伊好股票网

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

0898-88881688

在线咨询: QQ交谈

邮箱: email@wangzhan.com

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部