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基金小讲|傻傻分不清楚的场内基金和场外基金

什么是场内场外基金? 券商APP可以买卖基金不? 场内和场外的区别是交易的时间还是标的? 很长一段时间自己也一…

什么是场内场外基金

券商APP可以买卖基金不?

场内和场外的区别是交易的时间还是标的?

很长一段时间自己也一直被类似话题所困扰,希望今天这篇能一网打尽大家对这块的认识盲点。

一、场内场外基金的分类

谈到基金分类,大家都能说上几种,比如按照投资对象来分,可以分为货币基金、债券基金、混合基金、股票基金;按照投资方式来分,可以分为主动型基金和指数型基金。上述的疑问,主要是因为基金还有一种分类,按照交易场所不同可以分为场内基金和场外基金(主要的目的是为了大家理解,尽量不用教科书式的语言)。

场内基金和场外基金中提到的“场”指的是交易所,就是我们平时所说的证券交易市场(股票交易市场),不仅可以交易股票,还可以交易债券、基金、期权等多种有价证券。可以在交易所里面交易的基金称之为场内基金,不在交易所里面交易,而是通过基金公司直销官网、蚂蚁基金、天天基金等三方代销、银行代销等渠道交易的基金就是场外基金。

所以第一个冷门知识来了,即便在基金公司官网都不能买到他们所发行的全部产品,场内基金就只能通过交易所进行交易。

二、场内场外基金分别包括哪些?

大家在识别哪些是场内基金哪些是场外基金时,基本用排除法的方式就可以记住。场内基金主要包括:ETF基金、LOF基金、分级子基金、封闭式基金。这其中大家能接触到的基本都是ETF基金和LOF基金,分级子基金和封闭式基金属于高阶且即将消失的物种。除此之外,还有货币基金(华宝添益、银华日利等)、QDII基金(华宝油气等)。

LOF基金:属于一种特殊的基金,既可以在场内买卖、又可以在场外申购赎回。既然存在场内场外两种市场,就可以通过场内场外的差价进行套利。

ETF基金:除了LOF基金,大家在场内买的基金基本都是ETF基金,ETF也是指数型基金,通常完全复制标的指数,与场外指数基金相比,股票仓位可以到95%,跟踪效果更好,净值与跟踪的指数高度一致。

分级子基金:由于受监管要求,目前已经在转型阶段,大家可以不用理解。

封闭式基金:存量过少,随着封闭期结束后数量越来越少,直接忽略吧。

不在交易所交易,而是通过银行、蚂蚁、天天、基金公司网站等渠道交易的基金则是场外基金。所以大部分投资者能接触到的基金基本都是场外基金,但有两种特殊的场外基金经常容易引起混淆:

ETF联接基金:ETF基金是场内基金,ETF联接基金是买ETF基金的基金,是场外基金。特别是黄金投向的基金,目前主要是华安、易方达、博时、国泰有对应的基金,会发现要么是ETF基金(场内基金)、要么是ETF联接基金(场外基金),这就是用来满足不同市场的交易者。

分级母基金:分级基金有一母二子的说法。

以闻名遐迩的白酒指数基金为例,搜索结果中,招商中证白酒指数分级就是母基金、招商中证白酒指数分级A、招商中证白酒指数分级B就是子基金。

第二个冷知识,在同等情况下,一般我不推荐购买选择分级母基金,相对来说费用比较贵。当然有些时候并没得选,比如中证白酒全市场就这只指数基金。

所以,场内基金主要是ETF基金,LOF基金即是场内基金又是场内基金,除此之外,我们接触的大部分基金都是场外基金。

三、场外基金和场外基金的区别

上面这张表格基本上把场内基金和场外基金的不同点都进行罗列和比较。总结来说,场内基金的的优势在于:

1)费率低,场内基金买卖时费率低,这点相对场外有一定成本优势。

2)交易效率高,场内基金流动性与股票类似,到账快,资金使用效率相对较高。

3)套利优势,由于场内基金交易价格受供求关系的影响,会有波动,或有折溢价套利机会。

4)由于交易效率高以及费率低,如果需要进行二八轮动、网格交易等涉及高频交易时,可以优先场内基金。毕竟持有时间不长,场外交易需要支付一大笔的赎回费用,场内交易反而是合适的。

场外基金的优势在于:

1)品种多,场内基金家族成员还不是很庞大,但是场外基金阵容强大,股基、混基、债基、货基、QDII等应有尽有,数量很多,可选择余地大。

2)卖得掉,场外基金按净值赎回,基本都能卖掉。但场内基金的成交与否取决于当天的交易情况,有些场内基金每天的交易量很小,流动性很差,会存在“想卖卖不掉”的情况。

3)操作方便,场外基金可以设置定投、基金转换,非常省心,场内基金要盯盘。对于不熟悉股票操作的投资者来说,场外更加方便。

所以场内有场内的好,场外有场外的妙,大家可以根据自己的投资方式,自行选择场内还是场外。

我现在的情况就是两者皆有,大部分长线投资是在场外,然后选择场内的ETF基金进行网格操作,这种场内基金选择时基本是规模前几的,偶尔还会看看是否有套利机会。

如果前期资金量不大,而且不喜欢繁琐程序,可以从场外基金开始尝试;如果,资金量比较大,而且喜欢指数基金,场内基金是个不错的选择,但要规避因为场内交易过于方便,每次看到盈亏反而容易放弃定投或者拿不住盈利。毕竟投资是为了赚钱,能赚到钱就好。

四、券商的特殊角色

本来到这里基本就把场内基金和场外基金的内容讲的差不多了,可能有些朋友看完更晕了,对于刚接触的朋友来说,确实容易晕,只好多看几次。但还有一个容易晕的地方还是要提下,反正不在乎多晕一下。

上面提到场内基金是在交易所交易的,要通过券商进行买卖;而场外基金是通过基金公司官网、银行、蚂蚁、天天等销售机构进行交易。其中银行、蚂蚁、天天这类机构都叫做代销机构,在这个维度层面,其实大部分证券公司也同时是代销机构。什么意思呢,你既可以在证券公司买卖场内基金,也可以在证券公司申购赎回场外基金,只不过不同情况下证券公司的角色是不同的。

好在大部分投资者是不会通过证券公司申购赎回场外基金的,除非有套利的需求,这里就点到为止。

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作者: 伊好股票网

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