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国外资产管理公司的商业模式或者经营范围与国内有哪些不同?

全球排名前20位的资产管理公司中, 银行系共有9家,包括摩根大通、瑞银、汇丰等; 基金系共有7家,它们在排名榜…

全球排名前20位的资产管理公司中,

银行系共有9家,包括摩根大通、瑞银、汇丰等;

基金系共有7家,它们在排名榜上占据着前5位。该类公司专注于资产管理业务,规模超大,历史悠久,声名远播,如黑石、安联、先锋、富达等;

保险系共有3家,其所属的保险公司在保险业内的排位也较靠前,如安盛、保德信、日本生命等;

汇丰系基金_汇丰晋信大盘基金净值_汇丰晋信基金公司

信托系仅有1家,为美加地区的大型信托公司“北方信托”。

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由此可见,银行系资产管理公司在全球市场中占有重要地位。

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从业务定位看,欧美大型银行的资产管理部门主要承担资产配置和投资咨询职责,根据客户的期望回报、风险偏好、流动性和限制条件等因素进行组合投资,提供跨地域、跨产品、跨渠道的多样化选择,投资工具涵盖传统市场和另类市场,经过相互搭配形成多层次组合策略。

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从组织架构看,欧美大型银行的资产管理部门可成为集团的一级或多级子部门。但是,无论其归属层级如何设定,均包括前中后台的各类业务,以实施全投资运作流程。此外,为了达到良好的风险控制效果,对后台部门的管理往往采取矩阵式管理架构,使其在为资产管理业务运作提供支持的同时,还要接受集团业务条线管理。

从客户来源看,欧美大型银行的资产管理部门通常不直接进行客户营销,而是依托其他部门力量进行开拓,并设立指定团队独立开展客户维护。其中,零售银行和财富管理团队负责挖掘高净值个人客户,而商业银行和投资银行团队负责挖掘公司和机构客户。

从协同关系看,欧美大型银行的资产管理部门大多与兄弟部门和子公司开展密切合作,以挖掘更多机会,实现良好的经营协同效应,并对内部定价、资金成本和风险溢价的分担达成一致。例如,投资银行部为财富管理部和资产管理部设计多种结构化产品;资产管理部不仅为客户制定投资决策、管理共同基金,同时也为私人银行、零售与公司银行部提供信息和解决方案。

从风险隔离看,2008年金融危机爆发时,欧美大型银行中各部门的“过度协同”负效应显露无疑,其根源在于内部混乱的转移定价机制,以及对重资本、长尾业务的风险隔离不足。此后,部分机构提出将更多资产和职能配置给资产管理团队,根据市场环境和产品需求情况进行产品重定价,设立“双董事会制度”进行独立监督,创造外部市场以实现有限协同等措施,取得了良好的风险控制效果。

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作者: 伊好股票网

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