您的位置 首页 基金债券

发现价值和创造价值

最近把《pe/vc案例集》读了一遍,这本书归纳的不错,把中国近二十年数得着的知名投资案例都放进去了。总体的感觉…

最近把《pe/vc案例集》读了一遍,这本书归纳的不错,把中国近二十年数得着的知名投资案例都放进去了。总体的感觉,好的投资机构最大的能力是发现价值和创造价值。

第一就是做第一手的调研,在行业趋势没形成之前能提前捕捉到行业的发展趋势。例如鼎晖对蒙牛的投资,当时的中国还以奶粉为主,液态奶还不是主流,但是根据国外的经验,液态奶在中国会变成趋势,在当时也没有什么现成的资料,调研小组只能去一线调研,捕捉到了这个行业趋势,而蒙牛当时还没成立,创始团队还没出来创业,所以投资机构不断和创始团队沟通,说服了蒙牛接受了鼎晖的投资,而这一笔投资也短时间创造了几十倍的回报。深度的行业研究是做好投资的关键,深度的行业研究指的是在行业趋势没起来之前认识到行业的快速增长势能,找到好的时机点投资。比如说行业的分散度、人均消费水平、国外的参照案例和行业发展历史等等。

第二是就是挑战主流的认知,think different。比如对拼多多的投资,在当时的环境里(2015-2016年),几乎没人认为还会崛起一个平台级的电商,电商的格局早已经确定,阿里和京东之外不可能再冒出第三个巨头了,行业格局是两个平台加N个垂直电商的格局,这是所有人的认知。但是拼多多借助了微信的流量红利、白牌厂商被淘宝忽视的需求、五环外人群的需求,创造了一个社交电商的模式,几年时间从一个创业公司变成如今2000亿美元的公司,市值超过了京东加百度,可以说,创新就是最大的红利,创新就是把不可能的事情变得可能。投资拼多多的高榕资本、红杉资本都赚的盘满钵满。另外,唯品会也是一个知名案例,唯品会是闪购的模式,闪购的模式当时没人看得懂,红杉资本由于具有全球的视角,看到了这种模式在国外行得通,于是很早就看懂了唯品会的模式,在唯品会上收获了一笔高额的回报。能看懂别人看不懂的模式特别重要。

第三就是坚持长期主义的视角,投资有长期眼光的团队。启明创投投资了泰格医药的案例就是这样,泰格医药顺应了创新药的行业机遇和CRO的机会,尽管07年泰格医药在当时规模不是最大,但是创始团队有长期主义的眼光,不投机,扎扎实实做质量管理和体系,这为后来的弯道超车打下了好的基础。2012年泰格医药上市前的市值5亿,2020年最后一个交易日泰格医药的市值是1500亿。IDG投资腾讯赚了很多钱,早期腾讯不知道如何赚钱,只拥有很多客户数量,但是极强的客户粘性和客户价值为先的理念让这家公司变成现在最赚钱的公司,连接一切是它们的使命。

第四是创造价值。鼎晖、中信产业基金、弘毅、kkr等机构都是并购基金,投资的中联重科、海尔、中国巨石、康弘药业等案例,不仅投入了资金,还帮助企业进行战略设计、公司治理机构优化、人才招聘、kpi的设定、高管的引入、管理机制的规范、资源的对接、战略并购。当然,前提是双方对价值的认同、相互信任、长期合作,这才是做好并购投资的前提,并购投资难度很大,特别是对投资方后续的投后管理和价值提升挑战很大,当然一旦做成,收益也很高。

本文来自网络,不代表伊好股票网立场,转载请注明出处:https://www.yhaow.com/jjzq/1520.html

作者: 伊好股票网

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

0898-88881688

在线咨询: QQ交谈

邮箱: email@wangzhan.com

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部