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基金入门|货币基金简史

为什么要写这个基金系列? 比起股票、期货等其他投资工具,基金应该是最适合普通人的理财工具,他的投资品种非常丰富…

为什么要写这个基金系列?

比起股票、期货等其他投资工具,基金应该是最适合普通人的理财工具,他的投资品种非常丰富,从股票到债券再到存款,从高风险到低风险,从黄金到石油,从人民币到各类外币等等,可以说是一应俱全。但不论是基金还是股票或是其他投资工具,想要在资本的海洋中赚到钱,就应该先学会“游泳”,再下海“摸鱼”,不然一头扎进投资的海洋,只会被资本无情的吞没。另一方面,写这个系列,也是对我自己的一个知识总结和分享,欢迎志同道合的朋友一起交流!

前面一篇《基金入门-市场概览》讲了基金的市场概览和基金分类,今天接着聊一聊所有基金中风险最小的一种-货币基金

货币市场基金,简称货币基金,主要用于投资货币市场中的各种票据,比如短期债券、央票、银行汇票、银行存款、债券回购等的基金。

货币基金最早诞生于美国。20世纪70年代初,美国对商业银行与储蓄银行的大部分存款利率均进行管制,出台了《Q项条例》,对储蓄存款和定期存款利率设定上限,导致了短期国债收益率明显高于存款利率,但许多中小投资者无法进入货币市场(因有最低交易额规定),这个时候,一些基金经理看到了机会,将投资者的小额资金募集起来,集中操作。1972年,历史上第一只货币市场基金成立,这也是在市场变化环境下金融创新的一个最好例子。随后几年,货币基金经历了飞速的发展,至1982年资产规模已经达到2350亿美元,首次超过了股票和债券共同基金。

俗话说树大招风,货币基金的迅速发展,引起了商业银行和储蓄机构的强烈反应,他们要求国会对货币基金附加储备要求和其它限制,国会最终虽然没有批准储蓄机构的要求,但给予商业银行和储蓄机构发行一种新型的金融工具,即货币市场存款账户(MMDAS),它与货币基金相似,也提供有限的支票签发而且没储备要求,而且收益率几乎与货币市场共同基金一样高。

在银行和其它存款机构以超级NOW账户和MMDAS的反击下,1982年末和1983年初,货币基金的总资产开始下降。商业银行和存款机构的这些创新金融工具暂时阻止了资金从银行向货币市场共同基金的流动。但商业银行与存款机构无法承受提供高收益的成本,不久以后,降低了MMDAS的利率。其结果是货币市场共同基金再次迅速发展,80年代末和90年代创造了极大的收益。

我国货币市场基金起步于2003年底。2003年12月,华安现金富利投资基金正式发行,这也是我国第一支货币基金。但是一直到2013年,货币基金在中国的发展一直不温不火。一方面,由于申赎仍然较为繁琐、申购门槛较高,导致其未能有效触达其本身最适合的广大小白客户,反而是机构投资者在基金份额中的占比较高。另一方面,当时普通老百姓听到基金这个词,首先就会联想到股票,想到股票就会联想到风险和亏损,犹如洪水猛兽,并不是很招待见,再加上那些年移动互联网还不成熟,操作也不是很方便。

我国第一支货币基金

直到2013年,余额宝横空出世,引爆了货币基金的投资热潮,一年之内的规模就达到5000亿,超过了之前10年之内所有货币基金的规模总和。截止2017年,余额宝规模达到1.14万亿,超过JP摩根美国政府货币基金,成为全球最大货币基金。余额宝发展如此之迅猛,除了赶上移动互联网的大潮,还有几点不得不提的秘密:

1. 名字取得好。余额宝,其实背后还是一支叫“天弘增利宝货币市场基金”的货币基金,但是他一改xx基金的风格,直接拉近了普通理财小白的距离,这也导致了后面出现了大批量的“宝宝”类基金。

2. 解决了货币基金流动性问题的“最后一公里”难题。在余额宝之前,货币基金赎回,要T+2日(T指交易日)才能到账,即使有些银行的网上直销账户,可以做到T+1,也不是很方便。余额宝则是借助支付宝这颗大树,直接做到了T+0。

3. 余额宝把原来货币基金按月结算收益,改成了按日结算。看似一个很小的改动,却对普通投资者的心理和投资效果都造成了很大的影响。因为从投入资金的第三天起,就能看到收益,可谓是自己的投资达到了立竿见影的效果。

4. 余额宝打通了投资和消费的任督二脉。在网上购物,可以直接使用余额宝里面的钱,实现了资金利用率最大化。

到今天,余额宝做的这些对传统货币基金的改造,已经成了目前整个货币基金行业的标准配置。

然而,余额宝更大的意义在于启蒙,它让更多的普通平民认识了货币基金。

另外再说几点:

1. 货币基金风险相对其他基金品种来说最小,但是不代表没有风险,历史上,也有货币基金亏损的例子。我国第一只亏损的货币基金出现在2005年4月27日,当日鹏华货币A的每万份收益为-0.2804元。2006年6月8日,泰达荷银货币基金(现已更名为泰达宏利货币基金)的万份收益为-0.2566元,是历史上第二次出现负收益的货币基金。但是拉长时间总体来看,货币基金都是相对比较安全的。

2. 货币基金赎回虽然是T+0实时到账,但是申购还是T+1确认,T+2才能看到收益。也就是说申购货币基金最好赶在周四下午三点之前,这样才算作当天的申购,周五就能确认并开始计算利息,周六就能看到收益。如果周四下午三点以后再申购的,就要算作周五的申购了,下周一才能确认份额并开始计算利息,周二才能看到收益,直接就少了三天的收益。

3. 货币基金,只是一个现金管理的工具,并不能帮我们赚到巨额收益,尤其是近两年来,以余额宝为代表的互联网货币基金收益率越来越低,所以想要抓到“大鱼”,还是要靠风险更大一点的其他类基金。毕竟,想要高收益,就得担高风险。

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作者: 伊好股票网

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