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【指数基金入门】靠定投,实现财务自由

之前在基金这块儿,已经推荐过适合新手的一本书《解读基金——我的投资观与实践》: 一根令狐葱:【基金入门图书】手…

之前在基金这块儿,已经推荐过适合新手的一本书《解读基金——我的投资观与实践》:

一根令狐葱:【基金入门图书】手把手教你买基金​

最近又接触了一本入门书,私以为值得分享、广而告之,来自“微信读书“:银行螺丝钉的《定投十年财务自由》。

银行螺丝钉是雪球大V,从14年开始笔耕不辍,专攻基金领域,每天在自己的微信公号(“定投十年赚十倍“)分享最新的指数估值表,六年来积累了很高的知名度。

整体而言,《定投十年财务自由》是一本对小白友好度极高的基金入门书,文字通俗易懂,没有任何让人望而生畏的专业术语,还有非常接地气的比喻(比如把基金比作包包子),帮助读者更轻松地理解基金知识,我花一天时间就看完了。

全书的框架结构也非常清晰:

第1-4章,从理财意识、财商教育入手,告诉读者 “财务自由”这四个令人无比向往的金光大字,对于上班打工的普通人来说也并非痴人说梦。

在开始定投前,你需要做的是培养起良好的消费习惯(记账、强制储蓄、做好开支预算),同时聚焦主业,尽力提升自我价值和收入水平,并且要有理财意识,尽早开始投资实践。

直到有一天你积累下可观的各类资产,能不断自我增值(股票、基金),或创造源源不断的现金流(房产、公司),每年从中提取4%便足以覆盖家庭开支,那就达到了财务自由的美好境界。

在银行理财、基金、股票等各类投资工具中,作者向普通上班族、低风险投资者推荐基金。且在货币、债券和股票这三大笼统的基金分类中,推荐能够跑赢通货膨胀、长期收益率最高的股票基金。在股票基金的两大分类:主动管理型和被动指数型中,又推荐后者,且极力推荐采用定投法,来克服人性中的恐惧和贪婪。

接下来,全书围绕指数基金,每章一个重点,都只略略谈些基本知识,对小白读者们来说这个深度很好理解,且讲得比较全面,该说的都说到了。

第5章,聊A股、港股与美股三个市场中最常见的宽基指数。

第6章,聊4种不同的指数基金策略加权:红利、基本面、价值和低波动。(我看的另一位大V,从指数基金跟踪误差要小的角度,不推荐策略加权指数基金)

第7章,聊行业指数基金,重点谈了三个长期表现优异的行业:必需消费、医药、可选消费(前两个行业是本次疫情发生后狂飙突进的版块,都涨了至少50%)。

第8章,聊挑选指数基金的三“秘诀”:基金规模不要小于1亿元,选费率低的,选跟踪误差小的。

第9章的内容稍多,是全书的重点,引入了“估值”的概念(搞股票投资的朋友们更熟悉),并推荐结合相对估值法(结合历史数据判断当下估值高低,和其他指数比较判断获益空间大小)来做定投。

书中引用“美国指数基金之父”约翰伯格的说法,详细聊了判断估值的三个最常用指标:市盈率(PE)、市净率(PB)、股息率,在作者每天整理公布的指数估值表中都会注明。

由于指数基金类型不同,作者推荐使用不同的估值方法,比如盈利稳定增长的品种,主要指上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数、恒生中国企业指数,用盈利收益率法(类似股票中说的ROE),具体见下图:

对于盈利快速增长,或盈利呈周期性变化的品种,推荐使用博格公式:指数基金净值 = 市盈率×盈利+分红。

对于宽基指数来说,市盈率一般会在某一个范围内波动,如熊市时沪深300PE在8-11倍,牛市时在17-48倍。所以在PE低时做定投,未来收益更高。

估值的变化区间有限,所以指数基金真正具备复利增长能力的,是盈利的长期增长,比如沪深300的盈利增长年均9-10%。所以要挑选长期盈利增长良好的指数做定投。

第10章,讲了4种不同的定投方法,除了定期定额(不推荐),其他三种都是定期不定额,结合不同的指标,每期增加或减少定投金额,收益率更高,分为:

1. 慧定投,支付宝的功能,以股市XX天日均线为参考标准(目前是可自选参考指数和均线天数)

2. 价值平均策略

简单说,就是设定市值增长速度,每月根据已投入金额的当下数值,少了多少就补多少。

比如定好了每月1000,第二个月跌到了900,那就拿出1100,补齐跌掉的金额,第三个月涨到2100,那就只投900.

该方法的缺点是如果巨幅下跌的意外发生,要一下拿出一大笔钱补齐,所以作者建议设定每期定投金额的上限。

3. 估值定投策略

这是作者更加推荐的方法,强调要在熊市时起步,还有个公式:

作者说:n是定投的收益放大器,数值大小可以根据自己的财力情况决定,非常适合指数基金。

第11章,聊基金止盈的三种常见思路:

1. 设立收益率目标。常见的数字是30%,适合波动大的品种,比如中证500,以及投资年限为2-3年。

2. 按照估值止盈。相比前一种方法,能在牛市获得更高收益,适合优秀的宽基,特别是策略加权指数基金,和长期优秀的行业指数基金(出了消费、医药,作者还推荐了中概互联)。

当指数进入高估区域后,采用分批卖出的“梯度止盈”法,估值越高,卖出比例越大。

3. 不止盈,长期持有。适合股息率高,每年分红多的指数基金,比如港股的盈富基金,其次,要注意在初始买入时,股息率要高。

第12章,教读者指定适合自己的定投计划。

从梳理现金流,确定每月可以用于定投的资金量开始,再挑选低估的、优秀的指数基金,再确定投资渠道(支付宝、蛋卷基金、天天基金等平台)和投资时间、频率(周定投或月定投,长期来看,收益差别很小),最后,写清自己的定投策略和止盈目标等,避免受到其他因素的干扰。在执行过程中,还要定期回顾和优化,提高收益率。

在每一步中,作者给出的具体建议也很清晰,包括:

买什么——宽基为主,行业指数为辅;

怎么买——低估买入+定期不定额;

怎么卖——长期持有,牛市高估分批卖出

作者自己建构的从2016年1月1日开始,到书出版的2019年5月,跑赢了同期的沪深300指数、中证500指数,每年有3-5%的超额收益,主要原因在于挑选长期优秀的品种和在熊市低估区域,坚定地越跌越买。

本章,作者还从不同的需求出发,指定了三种定投方案,包括:

1. 父母养老,将(100-父母年龄)的资金比例分批投入低估的指数,其他买银行理财、货币基金等稳定收益品种,或者更为保守的CPPI策略,即大部分资金配置货基、债券和银行理财,少部分定投低估指数基金。

2. 子女教育,由于年限一般很长,建议采用低估+定投的方法,长期持有,更重要的是要注意孩子的财商教育,从小树立孩子正确的消费观,培养他们攒资产的意识,最好能让他们在成年之前就获得一定的理财技能。

3. 用定投为自己加薪。用定投增加未来自己每月的“睡后收入”(有稳定收入的年轻人更应该投资偏股型的基金),同时提升自己的人力资产价值。

最后一章,主要谈了新手常见的10个问题,现在也把答案一并写下来:

1. 基金净值的高低,对收益有影响吗?

答:无,基金的长期收益水平才是关键。

2. 指数基金的ABC类,有何区别?

答:收费差异。A类在买入时收取费用,C类没有申购费,但每年收取销售服务费。A类更适合长期持有。

3. 场内基金和场外基金,哪个更划算。

答:需要用股票账户申购的场内基金更划算(书中图文详细介绍如何申购场内基金),但不适合小白们做定投。

4. 已经有一批资金,要分批投入吗?

答:不做市场未来走势的预判,最好分批投入降低风险。可将资金分成20份,在10-20个月内,在指数低谷时买入。

5. 日定投、周定投、月定投,那种频率更好。

答:推荐后两种,长期来看,收益率差别不大。

6. 定投一定能够降低成本么?

答:一般定投超过20个月,每月新投入的资金占总资金的比例太少,定投会出现钝化效应,对拉低成本的影响趋向于无,好在钝化效应对收益率的影响并不大。

7. 定投多久,才能开始赢利?

答:回溯2014到2018年的历史数据发现,定投低估品种到开始盈利,最长不会超过2年。下跌中,浮亏也会小于指数的表现。

8. 看点数来买基金,靠谱么?

答:不靠谱,要看指数的长期盈利能力,点数不涨,指数包含的公司盈利增长,照样赚钱。

9. 有没有完美的“高抛低吸”的投资方法?

答:没有,不要去判断市场的后期走势,坚持执行定投计划。

10. 定投低估的指数基金,最大浮亏是多少?

答:不同类型的投资品种,在熊市低估区域,波动范围不一样。宽基的跌幅在20-30%,单个行业跌幅更大,在30-50%。定投策略,可以减少浮亏。

总结:《定投十年财务自由》这本书,通俗易懂,且讲解得很全面。主要讲解指数基金为主,再加上之前那本偏向讲主动型基金的《解读基金——我的投资观与实践》,基金这块儿就可以掌握大概了。

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作者: 伊好股票网

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