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如何评价支付宝推出的“余月宝”?

余月宝,余家理财产品的第二代月字辈,目前共有5只。虽然看上去和余额宝相差无几,但却存在本质上的不同。不论收益来…

余月宝,余家理财产品的第二代月字辈,目前共有5只。虽然看上去和余额宝相差无几,但却存在本质上的不同。不论收益来源还是风险程度,都与余额宝相差甚远,不好好看清楚想清楚的话难免会交一波学费。

评价一个理财产品,初步来说一般这样考虑:

1,收益率和收益来源

2,风险和安全性

3,流动性

我们一个个聊。

1,收益率和收益来源

大成基金投资_大成价值基金净值_大成价值增长基金净值

这是一个基金产品,意思就是把你的钱集合在一起去投资到其它地方,然后和你分享收益。收益率取决于在所投资的那些个“其它地方”获得多少盈利,因此是不保证在多长时间之后一定能给你分多少钱的,只能通过历史记录等数据来推算收益率的期望。

收益来源上,余月宝倒是写得很清楚:

1号,对应基金大成景安短融债券E,投资低风险的短期融资债券。

2号,对应基金国泰民安增利债券C,投资高等级信用债,还要用上债券杠杆。

3号,对应基金嘉实稳祥纯债债券C,投资低风险债券。

4号,对应基金万家瑞益灵活配置混合C,债券打底(号称),还要参与打新股等其它玩法。

5号,对应基金招商丰盛稳定增长灵活配置混合C,同样是债券+打新股等。

大成价值基金净值_大成价值增长基金净值_大成基金投资

所以,123号属于债券型基金,45号是混合型基金。相比而言,混合型基金风险要更高一些。但是,胆子更大的2号用上了杠杆哦。

人家说得很清楚

需要注意的是余月宝的收益表述是“涨跌幅”而不是“年化收益”,相关说明中也只表达出收益来自于赎回金额与申购金额的差异,没有看到它打算把债券的利息分给我们。这种收益方式有点类似于买卖股票,买到低点就是赚,买高了那就只有“买噶的”,其中利害相信大家都清楚。

所以,余月宝的收益是不确定的。他所标称的基金历史数据只能当做参考,准确的收益率期望值,则需要进一步计算。

2,风险和安全性

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首先我们来理一下余月宝系列所对应基金的属性。

如上所述,余月宝属于债券型或者混合型基金。债券方面,分别投资了低风险债券和高等级信用债。

低风险债券主要是政府债券(尤其是国债)、金融债券及短期融资债券。政府债券和金融债券特点是发行方偿还能力强,违约风险低,因此被认为是低风险。而短融债券是企业在银行间市场发行的短期直接融资方式,承诺还本付息,因为有审核、信用评级和人民银行的管理,故被认为是风险较低的。

高等级信用债是指由债券信用评级机构做出评级的债券,大多是企业发行的企业债。具体的评级机构,国外有穆迪、标普等,国内则是中国人民银行说了算。

所谓高等级信用债,则是指各个评级中为AAA也即是最高评级的那一部分。要注意的是这些评级的对象除了企业债券,其实也有政府债券,但很多时候是为了做国际比较等其它用途,这里就不展开说了。

低风险和高信用等级可以说是两种评价体系,不能简单地等量齐观。

参考回答:评级机构的债券评级有多少级? – 信用评级机构 – 知乎

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而2号用的债券杠杆,是指债券回购和结构化等债券市场杠杆手段。具体含义和手法不展开细说,只要知道使用杠杆者用1块钱搞到了价值不止1块的债券就好。这样的结果就是赚的时候能有超额收益,亏的时候也是加倍损失,可以说风险是被放大了。

有兴趣刨根问底的小伙伴可以戳这里:债市高杠杆 你需要知道的一切 -债券频道-和讯网

回到题目上,通常所说的风险,其实包含了收益是否确定、资金是否安全、有无本金损失可能等诸多细节。

债券本身是属于固定收益类产品,承诺还本付息,故而其收益在购买时是确定的。但债券基金由于进行了投资组合,并且组合中的债券也在不停进行到期新增等变化,所以基金的收益也是在不停变化中。但由于如上所述,余月宝是以涨跌幅来表达收益,没有派发收益的打算,因此有可能损失本金。这一点在其本身的说明中也可以很清晰地看到。

而关于资金是否安全,只能说有基金公司和马云爸爸的脸在这里放着,总也比其他小平台小公司要好。在当前的可选投资渠道中,安全性相对较高(但这个判断并不严谨)。

3,流动性

不知道小伙伴们注意到有趣的一点了没。除1号以外,所有余月宝产品对应基金均是C类份额。这一后缀代表该基金不收取申购赎回费用,而是计提销售服务费,也就是买得越多费用越高,但非常适合小额投资和频繁买卖的群体。

以余月宝自己的说明来看,所有5个产品在持有30天以上才免除赎回费,且5号有申购费。其中1号很是特别,是专门对应网销渠道的基金E类份额,各种费用全免,非常实惠。

同时,5个产品均规定了赎回期限,每月或每两个月的指定时间才能进行赎回,需要我们提前规划好资金回笼的时间,以免发生急等钱用却无法赎回的情况。

因此,余月宝的具有一定的流动性成本。

总结一下,余月宝是一款收益不确定、有损失本金可能、且有一定流动性成本的理财产品,相比货币基金而言,算是中高风险。所以不要看到债券两个字就想当然这波稳了,这里面蕴含的风险程度超乎大多数人想象。

结尾放彩蛋。

这张图把涨跌幅曲线和余额宝收益率曲线放在一起简直无比险恶,估计中招的诸位都是被它带坑里了吧?

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作者: 伊好股票网

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