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巴菲特第一大重仓股目前的估值情况

近期,伯克希尔哈撒韦向美国证监会披露了13F文件,我们得以看到巴菲特2019年末的持仓情况。 以下是2019年…

近期,伯克希尔哈撒韦向美国证监会披露了13F文件,我们得以看到巴菲特2019年末的持仓情况。

以下是2019年末巴老的重仓股

今天我们只谈一谈巴老的第一大重仓股,苹果。目前持股大约2.5亿股,占公司股份比例大约5.7%。

值得注意的是,四季度巴菲特减持了大约1.5%的苹果股份,规模为368.3万股,减持数量相比巨大的持股量可以忽略不计。

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回顾巴菲特的建仓历程,他从2016年开始建仓苹果股票,到2017年底,持股已经达到1.653亿股,2018年上半年又增持了近1亿股。

目前在苹果身上的盈利接近400亿美元,收益比例达到了109%。

从对苹果的投资当中,我们就可以看到他所坚持的低估值原则。

巴菲特2016年建仓苹果的时点,苹果股价约100美元,估值也只有PE 9倍左右,当时的估值,是2013年以来至今公司估值的低点。

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在2020年巴菲特致股东的信当中,他也重申了自己的三个原则:

首先,他们运营的净有形资本必须能够创造得体的回报。

其次,经理人必须是德才兼备,既有能力又诚实。

最后,买进价格必须合理。

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那么四季度少量减持苹果,原因,可能就是,短期内的估值太高了。

从历史估值来看,苹果的PE大约9-20倍。而目前的估值,已经到了24倍,已经到了10年的高点。

回顾当初巴菲特投资苹果,当时很多人是不理解的,当时的质疑声不断。

而且巴菲特刚买苹果的初期,股价还经历了下跌,当时国内有人甚至狂言,巴菲特要晚节不保。。

质疑之一,很多人认为,当时美国股市处于历史高位,未来苹果也会随着指数下跌去回调。

但是直到现在,3年多过去了,现在美国股市还在不断的创新高。可以说,美国股指这几年不断被质疑,但也一直在创新高。

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所以,实际上巴菲特更加注重个股的估值,而不是市场整体指数的估值。

第二个质疑,就是当时大家普遍认为苹果是科技股,巴菲特向来不青睐科技股,认为那是他能力圈之外的领域,巴菲特历史上成功躲过互联网泡沫破裂,一直是他的得意之作。

现在随着巴菲特在苹果身上大赚之后,大家又普遍觉得,苹果实际上是一个快消品公司。

总之,股票市场的声音太嘈杂,尤其是巴菲特这样的超级话题,一举一动都有人拿着几百倍的放大镜去看。而我们很多人听到的声音,其实就是唯结果论的短期“占上风”的声音。

跟着这些声音,只能被市场牵着鼻子走。

比如在巴菲特买入苹果,当时市场质疑声占上风,你不加辨别的话,就不可能参与进去。

而到了现在,你如果没有仔细跟踪巴菲特的持仓,只看到了苹果目前是第一大重仓股,而现在市场上的声音已经全面转向,开始吹巴菲特的这笔投资,你此时进去,且不论目前巴菲特目前已经对苹果出现了减持,而且即使未来苹果还是要涨,你已经错过了本有可能的巴菲特已经获取的超过100%的收益。

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作者: 伊好股票网

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