您的位置 首页 股票炒股

投资股票就是投资好公司(好公司等于好股票吗)

「投资就是买入好公司然后长期持有」。这句话当然没错,也是价值投资的精华所在,但这么一句看起来接近「真理」的总结…

投资就是买入好公司然后长期持有」。这句话当然没错,也是价值投资的精华所在,但这么一句看起来接近「真理」的总结,同样也是有它的漏洞的。

一家备受市场看好的公司

2007 年 3 月,中国平安在A股上市,半年内,平安的股价就上涨了 3 倍。在股价暴涨的背景下,很多人都去找了非常多的理由告诉自己,这是一家难得一见的好公司。而我也是其中的一个。

如果 2007 年买入中国平安,会怎样?

中国平安究竟是不是一家好公司呢?我们来看一下公司的经营结果。

2007 年,中国平安上市当年,它的净利润是 155 亿。10 年后的 2017 年,中国平安的净利润是近1000 亿,整整翻了 6.4 倍。如果按年算的话,大概年化增长率是 20%。

既然股票是公司所有权的一部分,如果挑中这样的好公司,一定会赚很多钱吧?

投资股票就是投资好公司

来源:Wind资讯

上面的这张图是平安股价的月线图,图中一根小柱子代表一个月的股价涨跌幅。现在回看这些,感觉就像在飞机上看大海,一片平静。可是如果你身在其中,每天都感觉是惊涛骇浪。

这期间发生了很多事——职工股解禁、第一大股东汇丰清仓、欧债危机,总之隔一段就有一些坏消息,平安股价则是动辄连续三五天跌个 15% 给你看。我有无数次怀疑自己,也有无数次想放弃换股,有一段甚至上厕所都要拿着手机刷平安的公告信息……

所以,「买入好公司并长期持有」这句话当然没错,但如果你买得太贵,不看估值就「梭哈」进去,使得持有的过程太过煎熬,结果可能也不会太好。

为什么说「好公司不等于好股票」

一个正好相反的例子——苹果这家人尽皆知的好公司,从 2018~2020 财年,收入都是 2600 多亿美元,净利润都是 500 多亿美元,上下幅度变化很小。但在这段时间里,苹果股价却翻了三倍多。

所以,如果我们把上面这个道理,再来总结成一个补充性的经验法则的话,就可以叫「好公司不等于好股票」。而其中最大的一个原因就是价格。

所以既然这样,我们应该怎么办呢?这里,我们就要引入一个非常重要的概念了,那就是

「安全边际」

所谓的安全边际,说得通俗点,就是「给事情留有余地」。

在投资上,所谓留出「安全边际」,就是要尽可能买得便宜。用巴菲特的说法,就是「要用四毛钱买一块钱的东西」。

在大部分时间,我们可能都没法说市场到底是「高估」还是「低估」了。但在一些极端时刻——不管是极端的冷,还是极端的热——我们是可以使用各种方法,相对容易地分辨出来的。

举个例子。很多老股民原来会数券商营业部门口的自行车,或者根据旁边人向自己打听股票人数的多少,来判断市场的火爆程度。搜索引擎也有类似的作用,比如在2017年末比特币大牛市的时候,谷歌上面「bitcoin」这个关键词就有大幅暴涨。

而更有意思的是,你可以想象,越是在狂热时期,越是在股市高位,进场投资的人往往也就越多。这时候大家早忘了什么「安全边际」了,都是冲进来先买了再说。

小结

有知有行会带领大家,在低估温带多买一些,创造好的安全边际,在高估温带更加谨慎,甚至部分卖出。这样长期坚持下去,不但可以获得更好的长期收益,也会因为持有成本相对便宜,在过程中保持更好的心态。

所以,除了「好公司不等于好股票」之外,投资界还有一个经典「金句」,叫「你的收益率其实在买入的时候就已经锁定了」。不管我们在做怎样的投资,都要记得,只要买得足够便宜,你可能就立于不败之地了。

本文来自网络,不代表伊好股票网立场,转载请注明出处:https://www.yhaow.com/chaogu/6323.html

作者: 伊好股票网

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

联系我们

联系我们

0898-88881688

在线咨询: QQ交谈

邮箱: email@wangzhan.com

工作时间:周一至周五,9:00-17:30,节假日休息

关注微信
微信扫一扫关注我们

微信扫一扫关注我们

关注微博
返回顶部