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怎么抄底原油股票(抄底原油的四种方法)

期货的风险 先说期货的风险,投资期货需要谨慎再谨慎。期货比股票的风险还要大,体现在: 第一:期货可以做空,期货…

期货的风险

先说期货的风险,投资期货需要谨慎再谨慎。期货比股票的风险还要大,体现在:

第一:期货可以做空,期货可以T+0 交易,期货可以加杠杆。在这篇文章里( 韭菜入门篇(2):股市的几个制度)我们说的股市几个保护中小投资者的制度,在期货这里都放开了, 不过期货仍然有涨跌停制度。

做空和 T+0 交易 就足以使期货市场波动的比较剧烈了,然后还可以加杠杆放大波动,加剧风险。加杠杆的意思是,期货市场实行的是保证金制度。(保证金制度以前解释过,就不赘述了)。

第二:期货背后对应的是商品,而不是股票那样对应一个公司。

第三:期货市场注定是短线交易的场所,长线交易会有点难受。我们待会说下这个。

主力连续合约

怎么抄底原油股票

我们看上面这张图,很多个甲醇期货,不同之处是他们的合约月份不一样,从2020年4月到2021年的3月都有。每一个合约后面的价格都不一样,那是因为市场对于甲醇这个产品在每个月的预期价格不一样。

比如说2005合约现价1642,那是市场认为5月份的甲醇价格会在1642元。而2009合约现价1733,说明市场认为到9月份甲醇价格会上涨,价格会是1733元。

甲醇指数就和上证指数差不多,代表的是甲醇这个商品的走势,一般看的比较少。

我们一般看的是甲醇主连,也叫做甲醇主力连续。 这涉及到一个名词,主力合约。

主力合约就是一个说法,大家仔细看一下上面那张图的“总手”和“持仓”。总手是指成交量,我们可以看到2005、2009、2101明显要比其他的合约成交更活跃。这就是主力合约的定义了,成交最活跃的一个月份就是当前的主力合约。

然后大家看一下,甲醇主连和甲醇2005合约,是不是价格什么的都是一模一样,因为现在2005合约就是主力合约呀。

然后我们再解释主力连续中的“连续”。

大家可以看到上面的合约没有出现1905之类的,为啥?因为2019年已经过去了。。回归到期货最基本的定义,2019年的期货合约已经执行完毕了。

所以今年5月份过去之后,2005合约也要成为历史,主力合约要换,换成9月份的2009合约。也就是说,大家交易的标的物随着时间的推移一直在换。这就是另一个高大上名词,移仓换月

这就要命了,对于技术分析者,我们要看的就是你历史的图形走势,结果你一个合约的寿命就存在短短的几个月,难顶。

不过,我们可以把所有的主力合约都连起来嘛,强行拼接,也就构成了上面的主力连续合约。

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大家看看鸡蛋主连,这个断层。不是因为在那一天鸡蛋期货跌了和涨了那么多,而是因为主力合约强行拼接产生的断层。

为什么我们很难从鸡蛋这么明显的周期性中获利

有了上面的解释,我们应该可以比较容易的理解昨天文章最后我说的那些问题了。(周期与期货(2)——盈余管理与套保)

为什么不能在春天的时候买入鸡蛋期货合约,而在夏天或者秋天的时候等鸡蛋涨价卖出。

看上面那个鸡蛋主连的那个断层就知道,下面那一层就是鸡蛋期货春天的走势,价格在3000多,等到移仓换月的时候,一下子跳了那么高,到了4000多了。

还不能理解的话,再看个图。

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现在的鸡蛋主力合约是2005合约,价格是3113。如果你现在买入鸡蛋主力期货2005合约,那你在5月份的时候就必须要平仓(意思就是必须把手上的期货卖出去)。因为过了5月,这个合约就不会再交易了,你不主动卖掉,那就会被强制平仓。

而5月之后,你还想继续做多鸡蛋,就必须移仓换月,平掉2005合约,再开仓(买入)2009合约。而你看上面的2009合约的价格,4158元。你的如意算盘落空了,你在卖出2005合约的时候,可能仍然是以3000多的价格卖出去的,没赚到钱。

而反手买入2009合约的时候,以4158的高价买入,你无法吃到从5月到9月的这个差价。这个差价在移仓换月的时候,被抹掉了。

2005合约价格是3113元,2009合约是4158元,远期合约(就是距离现在的日期更远的合约) 的价格更高,就叫做远期升水。

现在再回过头看看鸡蛋主连的图

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你如果打算长期持有鸡蛋合约,由于期货需要移仓换月,那你也要跟着换,就要在A点卖出,在B点重新买入,是不是很难受。

所以开头关于期货的第三点,不太适合长线投资,答案就在这里,要承受期货远期升水的磨损。

关于原油抄底

最近原油价格这么低,很多人盲目抄底。

要投资原油,一般有三种方法:

第一,自己买原油期货,国内有原油期货这个品种。

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看看这个升水,就像是等差数列一般。说明现在买入主力合约的话,以后移仓换月,每换一次就要磨损一点。

说到这里或许有朋友会问,既然买2005主力合约要经常换,那为何不一步到位,买个2101的合约,至少可以坚持到明年1月份,就不要频繁换月了。

是这个道理,但是现在2101合约,价格差不多是330元,而我买入2005合约只需要276元。

市场也不笨。。知道原油迟早会涨回去的,我们买远期合约就要承受这个接近20%左右的溢价。

再说第二种抄底方法:买油田开采公司的股票。

这种就没有什么弯弯绕绕,还移仓换月,升水贴水,就是我们熟悉的股票。到时候油价上涨,石油开采公司肯定会受益的。

但问题是,股票不像期货,这些公司的股票价格不仅受到原油价格波动的影响,还和公司本身的经营相关,还有股票市场的情绪之类。

原油价格回升,到时候石油公司的股票不涨,那就土鳖了。

上面这两种方法是很常见的,大家如果投资基金,基金也基本是帮你投资上面这两种。抄底之前先看好自己的基金投的是啥。

第三种方法:去买原油的现货。趁着现在油价低,去屯现实中的油啊!不过这就不是我们能够去干的事了。一般都是国家,或者大型的机构去屯油。

但是屯油也是需要仓库成本的,一般都是把石油放在VLCC上(超大型油轮),让他在海上飘着,租别人的邮轮那都是钱啊。

成本支撑

除了上面三种常规的外,我还想出了另一种方法。在讲之前,我需要先讲一下成本支撑。

所谓成本支撑,就是说如果我这个企业的上游原材料价格在上涨,那我的产品也会涨价,反之亦然。

比如一个卖衣服的店,如果衣服的进货成本升高了,那么他为了不亏本,卖的衣服肯定会涨价。而且他不用担心自己卖不出去,因为大家的进货成本都升高了,衣服店都会涨价。

而如果衣服进货成本降低了,刚开始所有的店都不降价。但总会有店铺,为了自己衣服销量更高,会降价处理,反正成本那么低,降一点无所谓。最后导致的结果就是所有的衣服店价格都会降低。

这就是成本支撑。上游原材料的价格在支撑着着下游产品的价格走,大家同生共死。

第四种抄底原油方法

我上次提到过,化工品的价格最近也在暴跌。除了全球需求疲软之外,还有一个原因,那就是因为有些化工品的上游,就是原油呀。

刚才我说的成本支撑,应用到这里,如果原油价格大幅反弹,某些化工品的价格也会跟着反弹。

怎么抄底原油股票

这是一个叠加的走势图,红红绿绿的是布伦特原油,橙色的线是PTA期货主力连续,蓝色的是甲醇期货主力连续。走势是不是大致相同?

我用2019年以来的数据,算了一下布伦特原油和PTA的相关系数,是0.73。布油与甲醇的相关系数,也是0.73左右。(甲醇上游不是原油,但是会有协同作用,以后再讲。。)

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然后我用上面的三组数据做了个简单的多元回归。结果是显著的,R平方也有99%。看不懂上面两句没关系,只要知道结论是,他们的相关性很强。

不管是从产业的逻辑,还是从量化的分析,都说明这两个品种,以后大概率会随原油的反弹而上涨。

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再看甲醇的各个合约,同样升水,但是2101合约相比2005合约,溢价才10%,比上面的原油期货的20%要低一些了。不过后面反弹的力度,可能也不会那么大。

期货风险很大,保证金制度意味着有爆仓的可能。新手最好别去交易期货,先把大A股玩好。。

往期回顾

周期与期货(2)——盈余管理与套保

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作者: 伊好股票网

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