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为什么金融圈有这句话:富人买债券,中产买股票,穷人买期货?

无论你穷还是富,做投资决策都应该依据机会成本。 机会成本:做一个选择后所丧失的不做该选择而可能获得的最大利益。…

无论你穷还是富,做投资决策都应该依据机会成本。

机会成本:做一个选择后所丧失的不做该选择而可能获得的最大利益。

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债券是发行方向投资者筹措资金,并承诺还本、支付利息的金融契约。简单来讲就是一张借钱的凭证,这个凭证规定好了债务人何时还钱、给多少利息。投资者持有债权,能获得固定的收益,总体来说风险比较低,当然也有不靠谱的,一般越靠谱的债券利率越低,比如美国国债利率就比希腊国债的利率低、中国国债的利率就比某些地方债、公司债的利率低。

股票是上市公司股权的所有权凭证,投资者按照其持股比例持有公司股权、分配收益、参与投票。股票跟债券区别很大,从风险角度看:在还本付息之前债权是一直存在的,哪怕赖账也存在;股权是否存在则取决于公司是否存在。一家公司的钱,要先把欠债还了,剩下的东西才轮得到股权持有者来分,所以股票的风险等级要比债券高。从收益角度看:由于股票有参与公司利润分配的权利,所以股票的潜在收益比固定收益的债券高。

期货的情况不太一样,期货只是一纸合约,不产生现金流,所以没有投资价值。持有者一般是有套期保值需求的现货商或者投机客。

假设你眼前有a、b两个投资决策,你选择了a,那么b的投资收益就是你的机会成本。

无风险利率如某些国债利率、银行利率,就是普适性的机会成本,毕竟存银行是人人都能理解的投资(不是买理财噢)。换句话说,你的资金五年不赚钱,或者五年躺在账上不动,并不是不亏不赚,实际上是亏钱的,亏掉的就是你这些钱本可以存在银行或者买成国债所获得的收益。多提一句,这个收益跟通胀通缩是没有关系的,只要无风险利率(为正)存在,它就存在。

讨论机会成本的前提是,这个机会在你的能力圈范围内。比如很多人看着1400的茅台都会讲,当年早知道就买着茅台放着不动,那时候才100多。这其实是一种很朴素的机会成本思维模式(就像有的人说新垣结衣不结婚他就不结婚),但它并不成立,因为在茅台100块钱的时候你并不具备足够的能力让你做出这一投资决策(新垣结衣结不结婚都不会看上你)。“做没做”和“能不能”,有时结果可能会相同,但本质上是有区别的,只有“能”但“没做”,然后选择“做了别的”,这个没做的产生的收益才是机会成本。

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回到问题,如果在一个富人面前,有两个机会,一个收益15%,一个5%,其他条件都相同的情况下,他没有理由去选择那个5%的。如果他选择了5%,那只能说明那个15%在他的能力圈外。把这个富人换成穷人,这个问题的答案也是不变的。同样,如果一个人的能力圈仅限于存银行,那无论他富有还是贫穷,他都应该存银行,这么做的他也是一个非常明智的投资者。

在现实中,绝大部分人都分得清潜在收益大小(股票>债券)。但绝大部分人分不清自己能力圈的范围,毕竟有很多人认为自己可以做到股票日赚1%,做期货轻松翻n倍,这才是他们没法成为“富人”或长期来看跑不赢无风险利率的真正原因。

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作者: 伊好股票网

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