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对于个人投资者而言债券投资难道不是一件简单而又相对高收益的项目么?

1、债券的投资的收益率。 债券投资的收益率真的低吗?首先,一般的企业债,个人投资者持有两年或以上,年化收益率达…

1、债券的投资的收益率。

债券投资的收益率真的低吗?首先,一般的企业债,个人投资者持有两年或以上,年化收益率达到5%-8%并不难。 其次,债券是可以通过反复质押后融资再买入的方式上杠杆的,可以提升债券投资的收益率。第三,这几年新出来的分级债券基金,为债券投资的暴利提供了可能。 举个例子,信诚双盈分级B从去年4月成立至今,年化收益率39%。这个收益不低吧。

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2、债券投资的风险。

债券投资最大的风险是违约风险,即发行人无法按时还本付息。 所幸的是迄今为止,国内债券市场事实上的违约风险为零,至今没有发生一起无法兑付本金和利息的事件。可是,这种风险正在增加。去年的山东海龙债有惊无险,今年的11超日债生死未卜,目前已经跌至70元以下。 总体来看,债券市场的整体风险仍然不大,产生违约的概率依然比较低,虽然局部来看不排除违约可能。

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其次,债券有价格波动风险。 只要是交易所的交易的品种,都面临价格波动的风险,这就导致债券的未来收益率存在不确定性,除非你买入就持有到期,这种价格波动才会和你的最终收益率没什么关系。

3、债券的流动性。

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因为一些历史原因,国内债券市场比较独特:有两个市场——银行间债券市场和交易所债券市场。个人投资者只能参与交易所债券市场,但是交易所债券市场几乎无法和银行间市场同日而语,规模上小巫见大巫,大部分机构投资者都在银行间市场,这个是交易所债券流动性差的重要原因。

然而,交易所里还是有部分债券流动性不错的,日均成交量在几百万以上的债券,其实对于小散户们来说,已经足够了。而且,随着证监会大力发展债券市场工作的推进,相信交易所债券市场的流动性会越来越好。

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你的困惑其实也好理解,因为信息总是不对称的,其次每个人的理解能力不一样,更重要的是每个人对未来的预期、对自我能力的认知都存在很大的偏差。没有哪个做股票的人在动手前不认为自己比别人聪明的,都认为自己的能力不该只挣债券的收益,而是挣股票的暴利。

一方面是股市里挣少赔多仍然吸引许多人投入,另一方面是债市挣多赔少无人问津,只能说“不自量力”或者说“理想脱离现实”。

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债券投资,难点在宏观基本面分析。 通货膨胀、货币政策、财政政策、经济周期及走势、利率走势,这些因素是债券投资最关键的变量,对债券市场利率走势产生重大影响,影响债券价格。其次,是具体债券的个体风险。一个公司的偿债能力、信用风险、公司基本面等都会影响债券的投资价值和价格波动。

如果能够对利率走势、流动性、市场供求、信用风险等有很好的把握,那么债券投资的暴利是可能的,比如上面提到的信诚分级B等分级债券基金B份额,借助杠杆,将债券的收益率放到一个客观的水平——前提是你的方向判断正确,微观因素心中有数。

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作者: 伊好股票网

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