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怎么看解禁的股票(一文搞懂解禁股)

数据统计显示,2019年全年解禁股数和解禁市值虽处于近年来中等水平,但是1月份却是这些年的解禁高峰,超过200…

怎么看解禁的股票

数据统计显示,2019年全年解禁股数和解禁市值虽处于近年来中等水平,但是1月份却是这些年的解禁高峰,超过200家公司超过400亿股将上市流通,解禁市值超2700亿。特别是1月21日-1月25日这一周合计解禁量72.45亿股,解禁市值多达620.25亿元,较上周解禁市值上涨了102.15%。

怎么看解禁的股票

A股解禁潮即将来袭,解禁释放的巨量股票到底是如洪水猛兽一般,大量抛售导致股价下跌,还是如香饽饽一样遭到资金疯抢,今天就让排排君带大家一起走进解禁股。

什么是解禁股?

解禁股是指过了限售承诺期,可以在二级市场进行自由买卖的股票。解禁的股票分为大小非和限售股。解禁只是一个时间窗口,意义是解禁当日之后,解禁的股票就可以交易了。并不意味着一定要全部当日抛售,可以继续持有,也可以选择抛售。什么时候抛售,抛售多少都由持有人自己决定。

怎么看解禁的股票

通常大小非解禁的成本基本都是1元,大多是来自上市公司IPO原股东的股本,限售期36个月。持股低于5%的非流通股叫小非,大于5%的叫大非,当持股股东的非流通股可以流通后,抛出来套现时,就是我们常说的减持。

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而限售股多来自公司为了发展需求,向机构投资者定向增发的股本,属于大宗交易类,通常根据不同的定增机构设置不同限售期。还有股权激励类的股票,一般是公司授予管理层或者员工的奖励的股份,限售期最短12个月。

怎样看待解禁股解禁的问题?

股票解禁究竟是利好还是利空,需要根据解禁数量和解禁之后,看持有者是抛售或者是继续持有来推断。股票解禁后,就代表之前的非流通股被解除禁止,已经可以在市场流通交易了。如果这个时候大盘有下跌趋势,解禁股票有被抛售的风险,那这就是利空,因为这部分的股票成本是非常低的,股票解禁抛售会导致股价下跌。如果解禁股票持有者选择继续持有,且大盘趋势向上,则股票解禁就是利好。

怎么看解禁的股票

对投资者而言,突然多出这么多能卖的股票,增加了市场的空方力量总归是个风险因素。通常限售股股东解禁之后,股东减持套现的风险,更有可能变成现实。因为只要按市场价格套现,这些股东都是暴利,都能在一夜之间变为富翁。毕竟这些股东的原始股本成本极低,通常1元钱或者更低,而股东减持无疑对股价会是严重的打压。

定增机构参与公司定增其实和我们投资公司股票是一样的道理,如果公司股价表现得差强人意,比如机构定增乐视网股份,股价就已经折损了80%有余,一旦面临股票解禁,定增机构也会想方设法解套,抛售那些前景不看好的股票。虽然解禁股解禁需要看股市的后续走势,不过通常利空消息居多,需要我们多多留意。

历史上解禁股解禁之后的表现?

按照上述的想法,限售股解禁了,这些股票就能在市场上卖出,从而导致股票下跌。但是通过数据的统计,情况并不完全一模一样的,需要根据限售股解禁的数量、解禁的类别进行判断。

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我们挑选了1469只解禁股,统计出来它们解禁之后的一周和一个月的涨跌幅情况,剔除大盘的同期收益,总结出这些解禁股相对大盘的超额收益,就是用解禁股的涨跌幅减去大盘指数同期间的涨跌幅,可以得出下面两条结论。

结论1:解禁比例高的股票表现更差

解禁股占流通股比=本次解禁股的数量/解禁前流通股的数量。统计的结果是这样的: 解禁股占流通股比达到10%是一个分水岭,比例低于10%的,影响不大,解禁后一周和一个月跑输跑赢大盘的大概率基本都在50%附近,超额收益的中位数也在零附近。

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比例高于10%的,有一定影响,跑输大盘的概率基本在55%-60%之间,超额收益的中位数也在-1%至-2%左右。所以,如果解禁股占流通股比超过10%,对股价还是会有负面影响的,且比例越高,历经时间越久,对股价拖累越大。

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结论2:定向增发解禁股表现更差

上面介绍了解禁股的类型,有IPO股东解禁的,有定向增发解禁的,还有股权激励解禁的。其中股权激励解禁的一般比例都比较小,没什么影响,占比能超过10%的,基本就是IPO股东解禁和定向增发解禁。

IPO股东解禁的话,要看原始股东的意图,有些股东就是为了上市套现,那么解禁后就愿意卖出。有些股东想继续保持公司的控制权,有管理公司做强做大的决心,那就不一定卖。 定向增发解禁的话,通常这些机构在定增是享有一定的折扣优惠,目的就是解禁后卖出个好价钱,所以有很强的卖出欲望。

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从卖出动机来看,显然定向增发解禁股更强,统计的数据也支持这个结论。从解禁后一周和一个月的超额收益来看,IPO股东解禁的略微跑输大盘,而定向增发解禁的则是显著跑输大盘。

怎么看解禁的股票

总得来说,解禁股占流通股比超过10%的定向增发解禁股,在解禁后1个月跑输大盘的概率是比较大的。当然,市场上这么多股票不一定每只股票都会如此,但是从概率学上而言,解禁股面临解禁是个大概率负收益事件,还是希望投资们谨慎回避。

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作者: 伊好股票网

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