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牛市,涨出一个股灾?

一、真实的市场情况 这两天股吧、雪球都有点沸腾了,因为大量的投资者没有赚到钱,但指数新高、龙头股新高、成交额超…

一、真实的市场情况

这两天股吧、雪球都有点沸腾了,因为大量的投资者没有赚到钱,但指数新高、龙头股新高、成交额超过1.2万亿,两市怎么看都是到处充满了牛市的味道,但是看股吧、雪球却发现绝大多数投资者没有赚到钱。

原因很简单,几个数据可以看到:

1. 周四两市成交额1.22万亿,但是top100的成交总额超过4700亿,top100的成交额占比达到39%,而剩下的4000多只加起来成交额只有7300亿,占比61%。说明无论是流动性、成交额、市值占比等很多因素都呈现头部化;

2. 看看周四涨跌区间统计,上涨784家,下跌3296家,也就是超过80%的个股都是跌的,且跌幅超过1%达到3048家,也就是说超过75%的个股都是跌幅超过1%的,甚至超过20%是跌幅超过5%的:

3. 权重贡献最大的个股我们可以看看,毫无疑问都是龙头股:

4. 开年4个交易日,A股每天都是突破万亿成交额,每天都是大阳线,上证深证每天都是5年多新高,但现实的情况是:周一下跌个股达到25%;周二下跌个股达到48%;周三下跌个股达到75%,周四下跌个股超过80%。且所有上涨的个股中,涨幅大的全部是龙头权重股。

雪球、股吧都在说牛市来了,但涨出一个股灾,这不是没有道理的,因为确实大部分股票都是在赔钱的,背后就是大部分投资者都在赔钱的,拿周四举例,超过75%的个股跌幅超过1%,但指数非常坚挺、成交额非常巨大。

二、全面注册制下A股美股、港股化的必然结果

这种情况,从2017年就一直在说,只不过这1-2年愈发的明显了。这其实是全面注册制下A股全面美股、港股化的必然结果。

成熟市场小票基本上是没有流动性的,除非是可以持续不断的证明自己优秀的商业模式,优秀的管理团队,优秀的营收支持以及优秀的业绩支持,否则是没人去看你的,为什么?因为聪明资金太多,大家都想追求确定性,没人想去做一些未知的事情,特别是太多的机构投资者。拿昨天我说的很多机构上来募集了几百亿作为例子,你觉着这些机构募集到这么多资金投向哪里?他们是机构,是机构,是机构!做的每一次决定,投的每一分钱都希望有确定性机会,即使这个机会可能是有点收益不高,但总比投一些诸如省广集团、苏宁易购这样的不确定标的要好很多吧。

A股的很多资金已经开始逐步变得聪明了。胡乱炒作的散户要么被收购,要么就转去买基金,时间长了,可能散户就会逐步变少了,或者即使很多,但资金量很少了,大部分资金都是通过机构在操作了。

三、抱团是因还是果?

在这种情况下,很多人都在说机构抱团,总有一天会出问题的。这里我就要灵魂拷问各位:机构为什么抱团?抱团是因还是果?

各位可以自己想想,我的回答很简单,抱团是果不是因。或者有两个词:殊途同归、条条大道通罗马。

机构是聪明的,有研究人员、有市场调研人员、有行业分析人员、有一堆985、211的研究院,还有很多浸染市场多年的基金经理,他们为什么会去抱团一些龙头股?是因为他们都商量好的么?不是!

是因为,他们分析来分析去,发现龙头股才是确定性机会,才好好股票、好公司。我们拿贵州茅台举例,我去年也在说贵州茅台是非常确定性机会,就是这个问题,很多基金经理只要发行公募基金,基本上都会把能配置茅台的仓位全部配满,为什么?因为这个商业模式太简单,闭着眼睛买就好了。

所以,大家抱团是因为优秀公司的确定性机会,所带来的大家都买到一起的结果。而不是大家为了抱团而去抱团。抱团是果不是因。

好比这么多人都去海底捞吃饭不去路边的小火锅店吃饭你能说这么多人是因为商量好一起去海底捞吃饭的么?是因为海底捞提供的服务、餐饮、环境等比路边的小火锅店好太多太多,大家才去海底捞吃饭的。大家抱团去海底捞吃饭只是一种结果而不是原因。

同样,这么多人跑去深圳工作而不去惠州是因为大家商量好一起去深圳而不去惠州么?是因为深圳机会多、工资高、发展上线高、城市建设好等各种原因吸引大家去了深圳,所以深圳才会人多,人们跑去深圳是结果而不是原因。

龙头股票也是一样。是因为龙头股票营收好、业绩好、商业模式好、精英团队好、成长好,大家才都去买他们。你以为他们抱团,实际上并不是,抱团是果不是因。垃圾股抱团为什么会崩塌,是因为总会有机构发现这是垃圾股就不会去抱团了,所以一定会崩塌,南极电商以及仁东控股都是。

四、A股港股化美股化极端了么?

我觉着有点极端了。我们看美股1%的股票,占了50%的市值,但看看市盈率,苹果37,微软34,亚马逊91,谷歌32,脸书30,特斯拉1288。除了亚马逊和特斯拉拥有高估值,其它股的市盈率都相对来说还可以。

但A股这有点极端了,真的极端,前天我统计过一些龙头股的市盈率,这是前天的数据:金龙鱼100、宁德时代200、伊利股份38、比亚迪132、海天味业107、贵州茅台57、五粮液64、山西汾酒102,顺丰控股57、爱尔眼科138、通策医疗172。

现在这些市盈率又增高了,太可怕太不可思议了。

山西汾酒大涨7.26%,市盈率113;

金龙鱼大涨8.87%,市盈率111;

中国中免大涨8%,市盈率144;

爱尔眼科不惧利空,大涨8.27%,市盈率155;

东方财富大涨4.83%,市盈率66;

贵州茅台再创新高,涨幅1.9%,市盈率60.

…………

这些龙头涨的我都有点害怕,都在说持有=买入,但你让我这个时候去买上面这些个股,虽然我知道都是好股票好公司,但我真的要掂量掂量,哪个也不敢乱买。

我个人觉着,市场短期内有点太极端了,部分确定性高的股票的预期被打的太满,很多已经透支了2-3年的预期,这不是成熟市场下的模式。

所以A股美股化、港股化的有点极端了。有点要么不来,要么一来就多的感觉。

五、投资者怎么办?

2015年都知道创业板小票泡沫高估,但现在是好公司高估、贵,这怎么办?之前我的观点是,我们可能要长时间接受优秀的公司估值比较贵的状态,现在就是这种状态。

贵,有点泡沫,对于好公司来说,不是问题,可能1-3年就消化了,我们举个例子,虽然茅台比较贵,但是按照茅台这种确定性机会,如果股价保持现状不涨,2年大概率市盈率就会重新到30-40这个区间,这就是正常估值区间。

只是如果现在买入,长期来看,相对取得的超额收益就不高了,但这恰恰就是成熟市场的表现,不要想着每年翻倍了,能保持20%的收益就很不错了。

1. 周四有一则消息关于阿里以及腾讯的。彭博报道称,据知情人士透露,美国正在讨论是否禁止投资阿里巴巴和腾讯。《华尔街日报》报道则指出,相关计划仍在审议讨论中,可能不会通过,美国当局把讨论的重点部分放在了对资本市场的影响上。

这个消息可能各位没有深刻体会,还是比较有爆炸性意义的。结合最近电信运营商被退市等事件,禁止投资阿里巴巴以及腾讯这个事情的可能性是有的。一旦这个禁止成立,美国投资者必须要无条件卖出腾讯以及阿里,这对阿里以及腾讯短期的股价的承压是巨大的,可能会达到20%-30%,毕竟很多美国机构也是标准配置腾讯以及阿里的。

这是阿里以及腾讯大跌的原因。

我个人的看法是,可能性也是有的,做好准备。一旦大跌,万一跌了20%-30%,这可能是未来10年最好的一次投资机会。我希望它可以跌下来,因为屁股决定脑袋,我才买了40多万的腾讯,如果能跌下来,我决定把我个人20%的资产全部用来买入腾讯,希望有这么一天。但也有不跌下来的可能性,美国政府大概率是没办法阻止美国资本家赚钱的,不让资本家赚钱估计美国政府都得下台。

但无论怎么样,腾讯跌了。我个人觉着可以开始接的,分仓位接是合适的方式。

2. 东方财富周四大涨,市值新高了,距离上一次新高还是昨天?市值快到了3000亿,恭喜各位持股东财的读者。

前面我们加仓东财的时候逻辑也说的很清晰:(1)全面注册制下最受益的券商股;(2)互联网券商这个赛道的稀缺性;(3)民营企业在跟国企的竞争中效率的大幅度提升;(4)支付宝监管问题、反垄断等让东财持续在互联网券商这个赛道独一无二。

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作者: 伊好股票网

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