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迅实资本:海外上市 · 瑞士证券交易所详解(内附详尽流程)

叁、为什么选择瑞士上市 ★ 为什么要上市 ★ 1、获取最有效的融资环境:登陆公开资本市场,合法面向公众发售股票…

叁、为什么选择瑞士上市

★ 为什么要上市 ★

1、获取最有效的融资环境:登陆公开资本市场,合法面向公众发售股票(IPO),公开募集资金。

2、使得股权流动性获得最大化:上市公司可在公开证券市场面向众多股民交易股票,使得股票拥有良好的流动性。

3、促进企业价值最大化:公司上市后,其市值一般将远高于净资产,上市后股票大幅溢价,促使企业价值最大化。

4、提升企业信用与债权融资能力:上市后公司信用大幅提升,银行更愿意贷款给上市公司,且公司上市后其股票即可质押贷款

5、提升社会地位与影响力:上市后社会信誉大幅提升,更容易赢得客户、供应商、合作伙伴等的支持。

6、激励管理团队:可通过股票期权、高管配股、员工股权激励计划等团结核心骨干,激励全体员工,增强企业内生动力。

7、获得政府支持:各地政府积极支持企业上市,并多出台了相应的上市补贴政策。

8、迈向国际化的通行证:企业上市后将得到国际资本市场的认可,从而加强在国际化途中受认可程度,获得国际化的通行证。

★ 为什么是瑞士 ★

(一)世界领先的金融中心

1、世界领先的金融中心

瑞士金融中心易于理解,紧密联系且面向国际,因此对于寻求资本的国内外公司而言极具吸引力。

瑞士金融中心总共管理着约6.2万亿瑞士法郎的资产,其中约60%投资于股票和基金。大约一半的财富来自外国投资者。

2、资本雄厚的国际投资者

瑞士在跨境私人银行业务中占24%的份额,是世界市场领导者。

此外,拥有庞大的国际机构客户基础,大约有 2,000家机构投资者。外国机构投资者目前对瑞士股票的投资约为1.350万亿瑞士法郎。

3、银行的高配售能力

瑞士活跃着大约470家银行和保险公司和大约1,700个养老金。金融业公司在银行业和保险业中的领先地位使瑞士证券交易所的公司更容易与国内外投资者进行对话和建立联系。得益于瑞士作为商业区的优势,银行拥有巨大的融资和配售权。

4、着眼于国际市场

瑞士证券交易所具有天然的竞争优势,并使上市公司能够获得经验丰富的富有的瑞士和国际投资者基础以及高流动性。

瑞士的投资者在跨界,针对特定部门的投资策略方面也具有多年经验

(二)创新力和创造力

1、有吸引力的商业地点

除了高品质的生活,高水平的创新和竞争力,灵活的劳动力市场,便捷的管理机构,广泛的国际经验和高素质的工人以及欧洲中心地带,这些都给人留下了深刻的印象。

2、竞争力领导者

瑞士拥有出色的竞争力,这要归功于在此注册的国内外公司的高度创新,这些公司在研发方面进行了大量投资,为世界市场生产尖端技术。成功的地位是许多商业友好因素和诱人的框架条件共同作用的结果,这些因素促使许多国际公司迁往瑞士。

3、高素质的国际经验管理者

传统上,瑞士经济非常关注世界市场。几乎没有哪个国家能像瑞士那样拥有如此高的国际经验管理者。

高水平的培训和员工的多种语言能力是创新进步的重要推动力。

得益于自由劳动法,公司享有很多自由。公司和个人的温和税收环境与生活质量,政治稳定以及高度的法律和社会保障相辅相成。在基础设施质量方面,瑞士是国际领先者。

数据来源:世界经济论坛,《 2018年全球竞争力报告》

(三)生命科学领域最重要的交易所

1、欧洲领先的生命科学交流

瑞士交易所为国内外生命科学公司提供了筹集资金的最佳条件。作为积极的合作伙伴,瑞士证券交易所使生命科学企业能够有效地进行公开发行,并与国际的和瑞士的投资者接触并获得高水平的流动性。

瑞士的生物技术和医疗技术公司的人均集中度是世界上最高的。这是传统的瑞士制药,生物和医疗技术行业与这里的金融机构之间长期有效交流的结果。

2、欧洲生命科学公司中心

瑞士交易所是欧洲领先的生命科学公司交易所。在欧洲最大的证券交易所中,它占欧洲生命科学行业市值的三分之一以上。瑞士拥有丰富的投资者基础,扎实的银行体系和领先的行业专业知识,共同创建了一个动态的生命科学生态系统,使企业能够有效地筹集资金,推动科学发现直至上市。

图片来源:SIX und STOXX, Januar 2020

按总市值计,十亿欧元

3、生命科学公司主要的IPO的交易所

Actelion于2000年在瑞士证券交易所上市,并发展成为欧洲最大的上市生物技术公司。

Actelion的成功故事在2017年被强生以300亿美元的收购要约结束。

Idorsia是一家与Actelion的前股东以实物形式分拆出来的研发公司。于2017年6月在瑞士证券交易所上市,并在首日交易结束时市值约为15亿瑞士法郎。

迄今为止最大的瑞士分公司爱尔康(Alcon)于2019年进入瑞士证券交易所。这是成功在SIX和国外证券交易所(NYSE)进行首次双重上市的示例。

瑞士证券交易所对于跨境上市也很有吸引力,例如近年来出现的Newron,Cosmo,IGEA Pharma或Cassiopea的例子。

此外,全球知名的制药公司,诺华和罗氏,都属于瑞士证券交易所的发行人基础,并构成了一个多元化的同业集团的基础,该集团的巨大吸引力远远超出了瑞士的边界。

肆、瑞士交易所上市(一)上市要求

1、该企业需存在三年以上;

2、按照上市所需的报告标准编制财务报表至少三年;

3、已任命一名符合瑞士法律要求的独立审计师;

4、合并股本至少为250万瑞士法郎;以及能够在瑞士支付股息和开展其他公司活动(视情况而定,通过任命瑞士支付代理人);

5、此外,上市的股票类别必须至少有20%的自由浮动,预期市值至少为2500万瑞士法郎;

6、发行人还必须发布一份上市招股说明书,其中至少包含《上市规则》规定的最低内容,以及一份简短的“官方信息”,并通过SIX的交易系统分发给交易员。某些类型的申请公司,如投资公司,要遵守特定的标准。

7、企业上市申请必须交由认证过的人员与机构递送:

名单链接:

/en/resources/detail-information/recognized-representatives.html#/banks

(二)上市流程

第一步:预备工作

1、任何必要的公司重组(时间取决于所需的重组);

2、任命负责团队,包括银行和顾问。

第二步:上市初期 3-4个月

1、首次会议(启动);

2、审议与财务、法律和,会计/税务和管理尽职调查;

3、预营销和营销;

4、公司尽职调查;

5、开始起草招股说明书和其他重要文件。

第三步:上市中期 1-2个月

1、研究活动和研究报告的提交;

2、股东增资决议;

3、与机构会面,准备上市申请;

4、承销协议谈判;

5、随上市一并提交上市申请书,招股说明书及其他所需文件;

6、经交易所批准并上市的权益性证券。

第四步:上市后期 1天至两周

1、最终价格讨论和批准招股说明书和董事会签署的承销协议;

2、价格区间的设定;

3、初步招股说明书的定稿和印刷;

4、签署承销协议;

5、开始报价期和开始建书;

6、股本面值的认购和支付拟发行证券(审核1至2天);

7、在商业登记册(当天下发,通常在中午之前);

8、发行期结束,确定最终发行价格,执行承销协议定价补充,分配股权。

伍、国际性市场的新机遇

瑞士证券交易所在投资者、分析师和媒体中拥有极高的知名度。

对于想要在瑞士证券交易所上市的企业而言,无论是从融资、还是企业品牌推广都是一个非常大的助力。

尤其是生命科学领域,在瑞士上市的生命科学公司受益于投资者和媒体的出色的知名度,以及该领域专业分析师的广泛报道。生命科学公司基本上都能获得期待中稳定市场环境和有吸引力的估值。

瑞士证券交易所于2004年制定了自己的行业特定指数-瑞士生物+医疗技术指数(SXI)-以更深刻地揭示该行业。

其出色的业绩不言而喻:SXI在过去五年中实现了59%的回报率,超过了瑞士绩效指数(31%)和纳斯达克生物技术指数(35%)。

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作者: 伊好股票网

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