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写给所有在亏损的散户的一封信:无论你信不信,这就是中国股市

中国股市本质 中国股市是一个“资金市” 任何一个国家的股市都是由资金堆砌起来的,股价节节攀升的背后就是资金不断…

中国股市本质

中国股市是一个“资金市”

任何一个国家的股市都是由资金堆砌起来的,股价节节攀升的背后就是资金不断累积或轮番炒作的结果。但是这一过程,中国股市和美国股市是有所不同的。美国股市可以用存量资金不断轮炒而抬升股价或维持股价(长期投资有长期投资的轮炒方式),而中国股市如果没有了新鲜资金的供应,马上就会陷入熊市不能自拔,其根本原因在于资金投资的对象有较大的差异。美国有很多上市公司具有很好的盈利能力和庞大的市场规模,它们的股票常常被称为价值型股票;同时又有很多具有高度创新精神和深厚研发实力的高成长性公司,它们的股票常常被称为高成长型股票;这些股票可以使股市存量资金有很多挑选的余地,由于一时不可能都挑选完,而经济周期也不断会有轮转,这就导致存量资金在换股时可以继续维持股票的高价位。又由于美国上市公司的质地普遍不错,即使股价高涨,其市盈率往往也能保持在15倍左右,使得存量资金不至于恐高离场,而外围资金也得以源源不断地进入股市,于是如19世纪的铁路股、20世纪早期的钢铁股、50年代的汽车股、60年代的电子股、70年代的石油股、80年代的生物制药股、90年代的网络科技股等层出不穷,它们都代表着一个产业时代的经济烙印。

反观中国股市里的上市公司,多数没有投资价值而只有投机价值。它们大都是早期没有竞争实力而又需要到股市融资以维持部分垄断优势的国营公司,普遍都不具备很好的生产能力、研发能力、管理水平和盈利水平,很多上市公司的总资产回报率甚至低于一年期的储蓄存款利息率。所以自中国股市发展19年以来,我们很难看到经济产业打在某些板块上的烙印。这些普遍质地不良的上市公司股票一旦被炒高,就会达到60倍以上的市盈率,进而导致大量存量资金纷纷出逃的现象。一荣俱荣、一损俱损,就是大量劣质公司充斥于中国股市的结果。所以,中国的股市不是价值掌权的地方,而是资金称雄的地盘,谁的资金实力最强,谁就是市场的领导者,谁倡导的理念就会成为当时市场的主流,这就是“资金市”的最好写照。如2003-2004年的大熊市中,基金重仓并倡导的“5朵金花”就取得了丰厚的投资回报;而自2006年下半年开始,基金猛力推动的大盘蓝筹股又获得了市场的广泛参与,取得了令人满意的成效。

另一方面,股市运转是需要大量资金来维持的,这里的资金一部分直接被上市公司以股票的形式换走,一部分则被股市以税金、手续费、咨询费等名义消耗掉,剩下的部分才是用来维持股价上扬的。在中国股市里,无论哪一次牛市发生时都可以看到巨大的成交量,那都是过度投机和资金疯狂涌入的结果。尤其是2006-2007年,管理层仅公募基金就批了8000亿元直接进场,沪指上涨到6124点,纯粹是中外资金合力助推的“资金市”效应;而一旦熊市来临,曾经再受宠的绩优股都会被拦腰斩断,这又是“资金市”的附属“价值”。

——所以,在无大量新资金进入二级市场时,大资金交易者不宜入场。

这个市场以带血的零和博弈为主

你总以为可以做价值投资,价值投资的思维我并不反对,该学习学习,该实践实践。但是不知道大家是否知道:一个创业板公司上市后100多元的股价,在1.5级突击入股的市场上是1-2元的价格。

所以,什么是底?哪个价格才是安全边际?解禁洪峰为何屡屡在低点击垮市场,不言而喻。资本市场上的价值是相对于价格的,也相对于时间维度,没有纯粹的价值分析。

只有个别有进取心和执行力的上市公司会成为超级成功者,而你却认为每一个誓言都是真实的

创业板的几十家早期上市的公司,貌似千亿征程,进化为BAT级别的并不多。对于大部分平庸的地方性上市公司来说,由于增发的融资渠道可以不断的让公司获得低成本资金,导致精工细作和做到大成的企业家并不多,大部分小富即安,或者在某个行业领袖位置上沾沾自喜。从这个角度看,创业板是最具备创业精神的,这也是其享受高溢价的根本原因。

中国炒股最重要的技术是保本,你却以为是盈利

老茗认识两位纵横资本市场20年未尝败绩的顶尖高手,他们共同的特点就是经常引用巴菲特的那句话——做股票最重要的两个原则:一个是保本,一个是记住第一条。

从操作的角度看,破位减仓、止损清仓——这两个炒股最重要的技术往往被忘记,大部分人都把99%的注意力放在买好股票,很少考虑“善终”的问题,这是散户和很多散户化机构最致命的弱点。几乎90%的被套者都是没有止损造成的,且曾经都是有机会逃离的。

市场里的绝对真理是股票便宜,你却喜欢错误的放大个人的预期

几个业内顶尖高手,他们说“股票绝对便宜的时候,我们赌的是国运,不相信经济会崩盘,这也是那时候能勇敢进入的根本原因”。

散户往往缺少对多个股市周期股票相对价值的对标,所以经常从自己对国家的希望角度看股市,这也是盲目乐观和盲目悲观的根本原因。

最靠谱的投资逻辑是等待确定性,你却总认为和不确定性博弈凸显投资水平

什么是“确定性”?这是一个很有价值的问题。我们都清楚这一点:在市场极度悲观的时候,往往很多股票杀跌到高管增持点位以下,或者杀跌到增发价格以下,甚至接近公司的净资产和净现金储备,排除市场本身的系统性风险,如果一只股票在基本面没有恶化的前提下,仅仅因为股市预期跌破多个大资金增持位置的时候,从某种程度上说,这就是一种确定性表现方式。

这种确定性比去判断主力拉升的高度更深刻。股市中,大家需要寻找的是安全边际,而不是自己的个人判断。

股市里一败涂地的人往往因为有性格缺陷,你却总幸灾乐祸觉得他们蠢

什么算人格缺陷?举个栗子:有一种人特别想证明自己,特别是在朋友面前希望表现出自己的能力和水平,在股市里,这种思维就是一种性格缺陷。再举个栗子:有些人喜欢频繁决策,或者有一些焦虑,股市表现就是天天买卖,这种人往往会错过很多机会。

最大的缺陷往往来自偏执和贪婪,偏执让很多人加杠杆赌上了自己的人生,贪婪就是不断拉高自己的预期,赚多少都不满足,最后全军覆没。做投资,如果不能很好的借鉴别人的失败,失败可能最终会落到自己身上。

从数据上来看,沪深两市的投资者已经超过了1.5亿,这是一个非常庞大的数字,相当于1个俄罗斯或者2个德国,3个个意大利的人口。从中你就可以看到A股市场股民的数量有多么的庞大。最近一段时间以来,A股市场股民的数量一直是在呈现增加的状态,券商开户也保持着比较好的增长势头。

这主要的原因还是在于人们对于市场观点的逐渐变化,从2015年的5178点以来,上证股指经历了4整年的调整时间,这个时间周期在于A股市场牛熊转换周期中也是比较长的了,所以说很多人都认为目前A股市场已经接近了熊市的底部位,参与的价值比较高,所以很多新股民入市,带来了股民数量的增量。

同时从2019年年初开始,A股市场结束了2018年全年的下跌,走出了一波越级别的结构修复,市场的题材热点比较活跃,赚钱效应比较足,甚至一段时间给人以牛市到来的感觉,广场舞大妈都在打听A股市场的状态,真的是感觉到市场情绪的激昂,这段时间也对于A股市场股民的增量起到了比较大的促进作用。目前科创板交易在即,也在一定程度上吸引了市场的目光,随着宣传舆论的深入,很多人重新关注了股市。

综上,A股市场处于相对的低位,并且呈现出一定的赚钱效应,再加上科创板的推出,吸引了人们投资的目光,股民数量有所增加非常正常。但我要提醒新入市的股民,目前A股市场没有牛市行情,依然处于下降通道的调整阶段,关注股市可以,不要过于任性交易,目前市场的风险还是非常大的。

在股市中,无论行情走势是否上涨,大部分散户几乎均舍不得空仓

在股市中,大部分股民入市的目的就是为了盈利,而且无论行情是处于震荡还是下跌,这一点始终是不变的。然而,在股市中存在一个较为常见的现象,而该现象就是无论行情走势是否上涨,大部分散户几乎均舍不得空仓,有的散户持有二分之一的仓位,也有的散户持有三分之一的仓位,总之,哪怕是行情走势持续下跌的过程中,真正空仓的散户也为数不多,因此也造成了很多散户亏损的原因。那么,在股市中,为什么大部分散户几乎均舍不得空仓呢?

首先,在股市中,散户其实是一个庞大的群体,通常买卖股票的数量不大、经验也较为缺乏、也可以称为无组织的投资人。而散户的主要构成是在读学生、工薪阶层、下岗工人、退休人士以及个体户等,总之,部分散户在股市中的专业水准较低,而且在很多方面修炼不过关,甚至大部分散户完全凭靠直觉和一些较为粗浅的技术分析做投资,也同时是抄短线的主力人群,当然,其中也不乏存在一些经验丰富的牛人,总的来说,大部分散户不会轻易空仓,身边有些散户的操作原则为哪怕存在亏损的可能性,也要持有仓位,因此空仓对于他们来说是一件痛苦的事情,其次,大部分不愿意空仓的散户担心错过股市行情大涨的机会,总之,大部分散户几乎均舍不得空仓是由多种原因造成的。

除此之外,部分散户在炒股的过程中存在碰运气并且抱有侥幸的心理,在抓不到蓝筹股、优质股的情况下,会买一些持续下跌的个股,从而试图抢反弹,毫无疑问,这种交易模式风险极大,搞不好就会出现亏损,但是部分散户对于这种操作现象却乐此不疲,甚至无论行情走势是否上涨,依然会在自认为合适的点位进行建仓。

当然,在股市中,部分炒股的散户处于非理性的状态,看到震荡与波动的行情会控制不住的自己的情绪,而且脑海中有时呈现的是理想化的行情走势,因为在个别散户看来,股市行情是在涨跌中前进的,而且有涨必有跌,又跌必有涨,循环往复,周而复始。所以,让部分散户认为只要在一定的价位买入个股,那么迟早都会盈利的,再加上急功近利与焦虑不安的散户较多,因此最后会大胆买入个股或者频繁进行交易,而空仓对于他们来说是一件奢侈的事情。

总之,作为散户中的一员,因此非常能够理解账户上有资金,但是选择空仓的那种焦灼,而且从散户的角度来说,最怕错过一波大涨的行情,也深怕自己错过盈利的机会,所以无论行情走势是否上涨,持有仓位会让自己的心里更加踏实一点,当然,这也是大部分散户几乎均舍不得空仓的原因。不过在股市中会空仓,能做到适当空仓的散户可以称之为一种境界。

为什么要空仓

一、短期的涨跌,具有不可预测性。

短线的涨跌能够被预测吗?个人不否认确实存在短线预测准确度很高的投资者。但是,绝对不可能一直预测精准。为什么?

影响股市的涨跌因素具有不确定性,国际形势、经济周期、财政政策、货币政策、宏观经济、军事、投资者情绪等。这些综合的因素,能够被短期所预测吗?并不能。特别是投资者情绪的不确定性,没有人能够精准的预测正确。

所以,对于短线而言没有谁能够百分之一百的预测精准。就算是预测的极为准确,也只是一次、两次而已,不可能次次都能精确,这是不可能发生的事情。

二、只有买点,没有卖点,就是一次失败的投资。

在股市中很多投资者发生的情况比较类同。有什么相似之处呢?最为明显的就是:知道买,不懂得卖出。这应该是普通投资者的“通病”。

关注一段时间上市公司股票以后,进行了投资,后期不管是股票涨还是跌,没有一个时间概念,也没有一个空间概念,不知道在哪里卖掉股票。通常会出现几种情况:

1、股票价格出现了上涨,不知道卖出,一涨再涨直到最后出现了下跌,回到起初价格的时候,才会选择卖掉;

2、股票价格出现了下跌,没有一个止损点,一跌再跌,直到深度“被套”,终于在未来的某个时间熬不住了,选择“割肉”。

那么,在这种情况下,只有买点而没有卖点的投资,就是一次失败的投资。股市中有着这样的一句话“策略大于趋势”,也就是说,有了策略的执行,才有了买点与卖点,也就能更好的盈利于股市与规避风险。

三、有买点,有卖点,不会空仓,风险仍旧高。

不管是美国股市、我国香港股市,还是A股市场,不懂得空仓,是很难真正实现盈利的。虽然说美股呈现的是“十年长牛”,但道琼斯工业指数的采样上市公司仅仅只是美国股市中最为质优的几十家上市公司,不能代表全部美股。并且,当熊市到来的时候,美股也呈现着“快速下跌”之态。

我们第一点讲到了短线具有不可预测性。既然不可预测,总是活跃在这个市场中,就算有买点有卖点的策略交易,实现大收益也是很难的。正确的做法则是,顺应趋势,该空仓的时候就空仓,特别是趋势性风险、金融危机式风险的时刻。

四、空仓不是失去机会,而是等待机会。

投资者进入股市同一的目标就是为了“盈利”。没有方式方法,就是“赤手空搏”,很是劣势。所以,要学会规划策略、执行策略。而空仓呢?看上去什么都没有做,其实在金融危机、市场震荡的时候,不动、空仓,就是胜利。

总结:“空仓是一种境界,不会空仓的股民,成不了顶级的交易者”。当然,就算是专业投资者不懂得空仓,也成为不了顶级的交易者。顺势而为,方成大器。

甚爱必大费—吝惜反而亏大本

名与身孰亲?身与货孰多?得与亡孰病?是故,甚爱必大赞,多藏必厚亡。知足不辱,知止不殆,可以长久。

获得虚名与生存立足哪个更可亲?生存立足与资金哪个更重要?获得盈利与被套死哪个更有害?

在股市中,过分的吝惜必然导致更大的损失;无原则地死守仓位必有更严重的亏空。

所以,知道满足就不会陷入困境,不过分吝惜就可以知道及时止损,而不会遇到更大的风险,可以在股市中确保长久的安全。

在投资心理学研究当中,一般把吝惜心理归并到贪婪心理当中,然而,吝惜心理虽然与贪婪心理一样,是投资获利的大敌,但对其研究得还很不够,吝惜与贪婪是两种完全不同的心理表现。

吝惜是害怕付出的心理,而贪婪是贪求多进的心理。通常情况下,小投资者由于资本来之不易,吝惜的心理更为普遍。

股市新手常认为买卖股票只要低价买进,高价卖出就能获得收益。但在实际操作中常会犯“拾了芝麻,丢了西瓜”这一类错误,常为了5分钱而买不到,以致白白看它涨了一块钱,或是为了5分钱而卖不掉,以至于套牢了1元多的怨言。这种情形,股市上屡见不鲜。虽然有时也有因5分钱没有买到或卖出,而股价未涨也没降,从而减少损失的情况发生,但这种情形总是比较少的。

投资人介人股市从事买卖,都具有风险性,盈亏是必然发生的。一心希望盈多亏少、做“常胜将军”,而没有做好赔钱的思想准备,总想赚大钱的人,难保他到头来不亏。

事实上,股票市场的交易不是赚就是赔,只要赚多赔少便是成功,而稳赚不赔的人,恐怕这个世界上没有。

所以,投资人在涉猎股市时应客观冷静地对待赚与赔的问题。既要有赚的希望,也要有赔的思想准备。当买进几种股票后,要认真分析股市的大势,如果大势对自己有利,只要条件许可,就耐心等待,争取收益的延续。但是当股市形势对自己不利时,特别是自己已感到股势不对头时,不要计较得失,输一点就输一点,不要一味地怕赔钱,有时候,甚至还应该去输一点钱,交一点“学费”,而获得一些实际经验,一旦机会到来,所获得的利润相信会比多次小赔的钱多得多。股市变化莫测乃是常有的事。如果投资者无法忍受下跌的打击,心情恶劣到“睡不着觉”、“吃不下饭”那就大错特错了,应有耐心。

不论投资者用何种方式投资股票,如果遭到了损失,除非能断定近期内会有变化,否则最好在每个周末之前予以平仓。这样,就不会赔得太多,而下周又是新的开始,可以心平气和地从头再来。

总之,投资者首先要学会拿得起放得下,改变吝惜的心态,才能抓住机遇。

调查表明,有过分吝惜心理的投资者,平时在日常生活都较吝啬。这虽说不是病态心理,但与生活中过分吝惜会阻碍事业的发展一样,在股市中过分吝惜,也会阻碍投资者的发展。

平时实战中,投资者要分析自己的个性,实事求是地认识自己,如发现在投资操作有以下列倾向,可能就有过分吝惜的不良心态,应通过修养的提高,和向别人学习,以消除过分吝惜的心理。这些表现主要有:

(1)投资者买入股票总是喜欢把眼光盯着低价板块的个般上,价格越低越好。而对高价板块的个股不屑一顾,总觉得它们太贵了。这些投资者不明白这样的道理:股价高除了业绩好的因素外,大部分因素是因为主力和庄家积极参与的结果。

所谓“物以稀为贵”,主力的参与才可能把股价提高。股市中个股价格最高的股票往往不是业绩最好的股票,而是主力和机构庄家参与最积极的股票。因此明白这一点,就可以明白,为什么很多股票市盈率很高了,股价仍高企不下。

(2)投资者经常在买卖时,计算能够买到多少股的数量,有数量越多越感到欣慰的心理。这也是一种吝惜的心理。股票能否盈利,不在于数量,而在于质量。

(3)最不愿在亏损时止损。认为一止损就亏钱给别人了,宁肯死抱不放,也不愿将其割掉。

(4)买入时经常为几分钱而犹豫不决。这也是一种吝惜心理,买入股票的决策靠的是对趋势的判断,而不是几分钱的付出。

如果投资者有以上的心态表现,就说明投资者有过分吝惜的心理表现,这种心理会妨碍投资者抓住机会,会使投资因吝小利而失大钱,或因音小亏而变大亏,因此必须加以克服。

要记住:

永远只做上升趋势

相对于下降趋势或所谓底部,除了价格便宜,突破后的上升趋势更可观。做股票永远只做上升趋势的股票,即使有超跌,也要做右边的底部。永远不要跟趋势作对。上升趋势永远是最重要的,利润是最大的。江恩理论中的波浪理论三浪低点肯定高于一浪的1.618倍以上,所以主升浪利润更大,并且时间来的更快。不要因价格便宜贪一个下降趋势的股票,你所等的时间跟利润永远不成正比。未来价值慢慢成为整个市场趋势所在。真正利润在真正突破上升趋势。

永远只重仓自己能看懂的趋势

不论是小道消息,或者所谓朋友推荐,持有的重仓股一定是自己能看懂的趋势,不臆测、不幻想、不豪赌,对自己的资金负责。

作为股市中的普通投资者,我们应该从这些痕迹、细节与主题中找到规律性的东西。把握好主力操盘的脉搏非常重要。如果散户能够熟知主力操盘不同阶段的特征,就能够看清楚主力操盘阶段的价格运行规律。这样一来,关于股票买卖的交易过程就容易多了。所以作为散户一定要学会方法,因为你所赚你的钱,是别人亏的钱,想要赚别人你的钱,就一定要懂得比别人多。

炒股高手一定是具备有自己的交易系统,而且是有稳定的准确率。这个稳定性来源于:个人的无意识,意识到,做到,做好。这中间是由于坚持而形成了习惯,习惯又变成了融会贯通。整个过程是直觉,本能,无招,大成的过程。

一、本能冲动下的局面

实际操作是理论和心态纠结之后的产物。对于新手,真正指导操作的,技术和分析只占很小的一部分,大部分是内心本能的贪婪、恐惧、冲动、侥幸和不甘。

追涨杀跌会造成反复止损;

主观臆测凌驾于客观市场之上,明明做反了,也因为侥幸和不服输而死扛,实在扛不住了割肉。

这两者是造成损失惨重的根本原因。

损失惨重之后,便走向另一个极端,因恐惧而不敢开仓,不敢拿单,一点风吹草动就吓出了场,导致止损不断,而利润被最大限度压缩,造成稳输不赢的局面。

二、减少变数。

多做多错,手续费加上止损的损失不可小视,减少操作次数是改变局面的最佳选择。尽可能少做,不做就算了,做就要尽最大可能做对,一旦开仓就要尽最大可能持有尽可能长的时间。

一个时间段,市场的变化有无数次,但如果只操作一次,那这段时间里市场的千变万化对自己来说也就仅仅有一次变数而已。

悟到减少变数的意义,这是走上投机正路最为关键的一步。

一个时间段,只做一次,出错最多也只是一次,配合好止损,便是限制了亏损而放任盈利,就有了稳定盈利的可能。

最难的就是克制内心的恐惧和冲动而强制等待行情的运行,然而这也许是克服本能弱点的唯一办法。

三、刻意等待。

懂得了刻意的等待,在一定的规则保护下,稳定盈利不难。

刻意的等待可以避免很多很多的风险和损失的可能,但刻意的等待也常常错过很多机会,甚至像过山车一样,等几个来回,面对大量的利润空间却只吃到一小波而心有不甘。

悲剧的是,一旦放弃规则,便会损失惨重,吓得不得不继续遵守规则,虽然赚钱慢一些,虽然感觉别扭一些,但至少不用赔钱,还多多少少能赚一些钱。

恪守规则,是经过长期的历练,在市场血雨腥风的洗礼下提炼出的一套内心程序。因为经历过无数次赔钱的惨痛教训,所以不敢越雷池半步,无条件死守规则,不敢变动,哪怕内心知道很多地方必须变、必须动。

不动,不用赔钱,还能赚钱。动,就意味着赔钱,而且损失惨重。但不动,操盘的境界就无法突破,有一些可能的利润却变成可能的损失,内心不得不背负巨大的压力,忍受着行情起伏的煎熬。

四、舍得之间的纠结

理论分析没用,看图模拟没用,真正实际操作动了真金白银,恐惧和冲动占据了决策的几乎全部空间,事先的规则、技术、理论全都排不上用场,就是有用也不敢用,真正指导操作的还是内心的波动,即使训练有素的规则操作者,也会在改变规则时手忙脚乱变成王八拳。

很多人学武多年,经历无数训练,理论和技术不知道学了多少,到了实战就变成王八拳,就是因为冲动和恐惧的占据决策的绝大多数空间,什么规则,什么技术、什么拳法,全都抵不上原始的本能。

但真正的高手还是有章法的,本能的冲动得到控制,从而功夫得到发挥和运用。更进一步,内心的程序得以重新编程,达到随心所欲不逾矩的境界,本能的自动化出手便是技艺的典范。

操盘技艺的提升其实也就是内心编程的过程,或者说是换程序的过程。换程序的过程必然面临着试验,试验就不可避免损失,这是最让人纠结的。

之所以无法绕开真金白银的实际试验,就是因为针对的并非技艺,而是内心。要克服的是内心本能的冲动,要说服的也是内心的本能,战胜自己的内心只有在挑战内心的刺激之下才能完成。

即使理论和技艺很完美,各种计算和测试都似乎万无一失,但一到实战中还是原来的样子,原先设计的东西压根就用不上。

总觉得真金白银的考验下,纸上谈兵的东西不可靠,而内心的本能本就坚不可摧,所以一试再试,也就一败再败,无论怎么说服自己,到了实战中,有了真金白银的顾虑,就不敢动用纸上谈兵时的技术和理论,不得不退守本能。

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作者: 伊好股票网

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