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这里是牛市:定向增发是个啥?

在4.19这天,央行的小伙伴们加班加点,推出了石破天惊的降准攻略。深夜写文章的小张,很想看看周一开盘怎么相爱相…

在4.19这天,央行的小伙伴们加班加点,推出了石破天惊的降准攻略。深夜写文章的小张,很想看看周一开盘怎么相爱相杀(一起大力做多干到10万点不好嘛?)。

而在牛市中,许多公司都忙着做「定向增发」。定向增发听起来很高大上,到底是个啥呢?

招行的定向增发

咱们先看最近招商银行做的定向增发,实际上是一个员工激励方案。方案是这样的:

招商银行称,其将向该行员工持股计划定向增发不超过43,478.26万股A股,融资至多60亿元人民币,募集资金将用于补充核心一级资本。

公告显示,参加对象的人数不超过8,500人。若按上限推算,员工持股计划平均每位参与人需出资70.6万元。

此次定向增发的发行价格为13.80元。员工持股计划通过此次增发获得的股票锁定期为三年,而该持股计划的存续期为六年。

说人话:招行将允许不超过8500个中高层员工,用13.8/股的价格,认购不超过60亿人民币的股份。认购的股份三年以后才能卖。

发布此公告时,招行的价格是15.66。也就是说,通过定向增发获得股票的招行员工,相比13.8的增发价格,浮盈了13%。

遗憾的是,即使已经挣了13%,也不能马上卖。锁定多久呢?三年。

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换句话说,如果3年以后招行股价没涨,将铁定跑输懒投资的固定收益。

这个信息一出,大伙儿都觉得招行给中高层发了这么多股票,只打了9折,还要锁丫三年。这三年他们一定会好好给股东干活、挣钱,棒极了!

于是招行在复牌后,迎来了几年来第一次涨停。到现在已经18块多了,股东小张很欣慰。

其他的定向增发

定向增发 = 发行新的股份给特定的股东。这种事其实很常见。

有的定增,是纯粹财务需求。比如懒投资上线俩月后,业务增长非常迅速,CEO小张看了一眼财报,发现需要更多资金支持自己下一步扩张了。恰好许多VC找上门来,于是我们很快就完成了一个史诗级的A轮融资——这也算是「定向增发」。

有的定增,是为了购入某项资产。比如58同城和赶集合并,58先定向增发一些股份,由腾讯认购,这样58就有了4亿美金。然后,58再用这4亿美金收购了赶集一部分股份。

相比公开发行股票,定向增发是一个更灵活的操作方式。定向增发甚至不一定需要现金认购。新疆一家上市公司老板,名字就不说了,曾拿自己收藏的字画给公司增资,作价35亿。一时传为笑谈。

大部分时候,对于定向增发的参与者(掏钱认购股票的人)来说,除了公司本身的质地之外,最重要的只有两个因素:

1、价格

价格决定了潜在的收益空间。由于锁定期的存在,定向增发价格应该比股票公开交易的价格有适当的折让。否则参与者更愿意从二级市场买股票。

2、锁定期

锁定期越长,意味着不确定性越大。人生没有几个三年,如果苦哈哈地持有到股票解禁,发现没赚到钱,只能去哭了。

当然,因为有锁定期,就没那么容易卖股票。在牛市里,淡定不动也许更容易有超额收益。

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在国内,证监会规定,定向增发必须100万才能起投。而现实中,优质的定向增发项目,往往需要1000万甚至更高门槛才能参与。已经是有钱人的游戏了。

既然是有钱人的游戏,玩法就变了。作为上市公司大股东,怎么能让这些参与定增的金主亏了呢?以后还能不能好好玩耍了?所以大股东必须配合定增,把大量利好有节奏地释放出来。你懂的。

之前也曾提到,懒投资()近期上线了一批定增项目。原理是把已经完成定增的股份,在超过100%浮盈的情况下(比如8块定增,现在价格已经16块),包装成收益权转让的形式提供出来。

看完上面的介绍,你也许对定向增发业务有了更多了解。点击 投资送金钞,双重福利项目来袭 可以了解在售的定向增发项目。目前还是固定收益,但未来有可能推出浮动收益的项目哦。

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作者: 伊好股票网

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