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精华分析!A股28个行业最新观点及投资建议(收藏)

疫情之下,A股各行业最新观点及投资建议如下,文章较长还需细品: 1、非银行金融 1)保险 投资逻辑:疫情对短期…

疫情之下,A股各行业最新观点及投资建议如下,文章较长还需细品:

1、非银行金融

1)保险

投资逻辑:疫情对短期新单增长有一定负面影响,中长期有望提升保险意识。

投资建议:建议关注中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿。

2)券商

投资逻辑:短期业绩有所承压,政策利好持续不改龙头券商推荐逻辑。

投资建议:建议关注华泰证券、海通证券。

2、银行

投资逻辑

核心影响:本次疫情对银行2020年基本面影响有限,中性假设下约影响银行营收增速约0.5%;

研判逻辑:

①实体经济层面:主要对银行非息收入和信用成本有负面影响;

②宏观政策层面:主要对银行规模有正面影响,对息差的影响短多长空。

中长期看,核心关注点在于息差收窄的幅度和不良压力的大小。

数据测算:疫情对营收端的中短期冲击有限。

股价复盘:中短期板块相对收益明显。

投资建议:建议关注中短期:邮储银行(H股)和农业银行;全年:招商银行、宁波银行、平安银行、邮储银行(H股)和常熟银行。

3、医药(药品、耗材、医院)

投资逻辑

1)2003年上半年的非典疫情催生了阶段性需求加速增长,但幅度有限,且疫情结束即回落,并造成后期因基数扰动的增速波动;

2)2020年疫情对部分药械制造业有阶段性影响,疫情只影响短期节奏,但时间窗拉长来看,医疗消费量对应的是真实的临床需求量;

3)二级市场短期炒作难以改变医药板块本身轨迹。应结合当下产业实际中长期趋势做出投研判断。

投资建议:建议关注恒瑞医药、长春高新、药明康德、迈瑞医疗、我武生物、凯莱英、大参林、乐普医疗、大博医疗、安图生物、迈克生物。

4、轻工

投资逻辑

1)家具

疫情对家具行业一季度零售接单有所影响,若控制良好则对全年影响有限。

2)造纸

造纸的供给端主要受延迟复工等方面影响,不同纸种需求端影响有所区别。

3)文具

受节后开学延迟影响,短期内将对文具2C端市场销售带来一定的压力,预计对龙头企业全年的业绩影响有限。

4)包装

主要包装公司在湖北地区产能占比不高,春节期间烟酒类包装旺季消费抑制明显,金属包装、箱板瓦楞包装类全年业绩可能将会受到疫情负面影响。

投资建议:建议关注中顺洁柔、恒安国际、裕同科技、晨光文具、欧派家居、尚品宅配、顾家家居、帝欧家居、志邦家居、太阳纸业。

5、传媒

投资逻辑

1)短视频、游戏

①非典期间网游发展迅速,2020年春节娱乐活动转向线上,短视频和休闲游戏应用成为需求释放主力;

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②内容线上转化趋势明显,线上内容的高质量仍为核心;

③短视频行业与休闲游戏行业均正处于爆发增长期,在短视频行业布局具备先发优势的公司以及优质游戏公司有望直接受益。

2)影院

优质影片档期后延,疫情过后票房有望爆发。

投资建议

建议关注姚记科技、三七互娱、完美世界、游族网络、值得买、芒果超媒、元隆雅图、中广天择;星期六、引力传媒。

6、社会服务(出行旅游、餐饮、OTA、 酒店)

投资逻辑

①重大疫情对旅游行业冲击范围广影响大,对业绩和股价的影响持续时间约一年;

②所有旅游危机事件中,传染病对行业的冲击最大;

③SARS影响延续1年,明显复苏滞后疫情平息2-3个季度,期间供给侧被动改革;

④疫情对业绩和股价的影响超越了疫情窗口期,股价经历2-3轮杀跌窗口期;

⑤建议聚焦以“宅”为核心需求的相关标的,外卖、在线教育等行业作为社交和群聚需求替代或受益。

投资建议

建议关注美团点评。

7、石化(油气采掘、油服行业)

投资逻辑

①新型冠状病毒肺炎疫情冲击成品油消费。参考SARS期间影响,推算在疫情存续期间,我国汽油,柴油,航空煤油的消费量将分别下滑100万吨,79万吨以及104万吨以上;

②新型冠状病毒肺炎疫情影响原油价格,OPEC提前召开会议及利比亚地缘政治事件对原油价格形成下方支撑;

③疫情对聚酯产业链偏下游劳动密集型的织造环节产生冲击,主要体现在物流环节限制、需求影响和复工影响。

投资建议

建议关注中海油服、卫星石化、海油工程、桐昆股份。

8、通信

投资逻辑

1)远程办公

①关注部分领域存在产量分布调整带来的业绩波动;

②企业,上云意识继续强化,关注远程办公等领域投资机会。

投资建议

建议关注亿联网络、会畅通讯、二六三。

2)运营商、主设备商

通信行业核心驱动力不减且继续强化。通信板块全年投资规模受“2019-nCoV”影响极小。

投资建议

建议关注中国联通、中国移动、中兴通讯。

9、计算机(网络安全、企业级服务、医疗信息化、证券IT、银行IT、IT服务、人工智能、高清视频)

投资逻辑

①疫情干扰下,计算机行业招投标、实施和回款受到短期负面影响;

②预计计算机公司全年经营业绩受到影响有限。

投资建议

建议关注启明星辰、南洋股份、绿盟科技、安恒信息、卫宁健康、思创医惠、恒生电子、泛微网络、长亮科技、浪潮信息、深信服、科大讯飞、虹软科技、千方科技。

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10、家电(白电、厨电、小家电)

投资逻辑

①本轮疫情将使得家电零售端回暖信号推迟至2020第二季度后期或第三季度;

②程度上,海外好于国内,线上好于线下,工程好于零售,龙头好于二三线。增持白电厨电龙头;

③海尔智家(600690.SH) 近半收入来自海外市场,且海外收入基本来自本土化自主品牌运营,在本轮疫情中受到的综合影响应相对较小。正因如此,我们将海尔智家的推荐顺序调整至白电首推的位置。

投资建议

建议关注海尔智家、格力电器、美的集团、老板电器、华帝股份、浙江美大、九阳股份、苏泊尔。

11、建筑(土木工程建筑业、装修装饰业、其他建筑业、建筑园林、钢结构工程)

投资逻辑

①建筑行业Q1新签合同金额/收入/净利占全年比重均较低,短期扰动但长期受影响程度较低;

②装配式钢结构受益政策支持,应用广度与深度都将明显增强;

③钢结构板块是最具前景建筑细分;

④钢结构板块需求端升级、供给端集中度提升。

投资建议

建议关注精工钢构、东南网架、富煌钢构、鸿路钢构、杭萧钢构。

12、军工(航天航空)

投资逻辑

①板块中长期向好趋势不变,首选核心资产;

②疫情对军工行业影响有限;

③持续关注军工改革。

投资建议

建议关注中航光电、中航沈飞、中航机电、振华科技、中直股份、航天电器、内蒙一机、中航电测、中航电子、光威复材、菲利华、鸿远电子、火炬电子、四创电子、国睿科技、杰赛科技、天奥电子。

13、交运

1)航空

短期日客流量大幅下滑70-80%,预计白领回程将出现小高峰,数据本周逐渐好转。

2)快递

目前各家企业复工率10-60% ,受各地交通管制影响,节后需求爬升。

3)港口航运

目前运转正常,航运没有复工问题,港口作业效率下降。

投资逻辑

航空负面影响最大,反弹也最早。快递成本上升,有助于集中度提升。港口风险需待蓝领复工后观察。

投资建议

建议关注中国国航、吉祥航空、建发股份、圆通速递、首都机场。

14、有色

1)锂钴板块

投资逻辑

①疫情对锂钴有些影响,生产端影响大厂开工延后一个礼拜或更多;

②整体新能源汽车和Tesla长期的快速增长是确定的,锂钻行业格局好,集中度好,增长确定性最强。

投资建议

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建议增持锂(赣锋锂业)、钴(华友钴业、寒锐钴业)

2)基本金属

投资逻辑

①疫情对于生产端的影响短期来看不大,核心看下游需求的开工。价格反映已经相对比较充分,后续还是需要看需求端什么时候能够企稳;

②有调整的机会还是可以关注后期经济企稳带来的上涨机会。

投资建议

建议关注电解铝(云铝股份、神火股份);铜(紫金矿业、江西铜业等)。

3)贵金属

投资逻辑

①春节期间,贵金属价格表现强劲,关注疫情对全球经济的影响;

②贵金属的核心逻辑在于美国经济的见顶和货币政策的全面转向,持续推荐。

投资建议

建议关注山东黄金、紫金矿业。

15、农业(饲料、兽药、养殖业)

投资逻辑

①短期:新冠疫情下叠加节后消费淡季,整体需求低迷,价格承压;

②中期:此次疫情对动物蛋白的稀缺程度可能会进一-步加剧,超级动物蛋白超级周期将延续;

③长期:具有管理优势的企业将从中受益,龙头集中度有望进一步提升;

④猪产业链短期价格稳定,长期向好趋势不变;鸡产业链-疫情助力规模养殖。

投资建议

建议关注牧原股份、温氏股份、天邦股份、天康生物、正邦科技、新希望、大北农、圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份、立华股份、温氏股份、中牧股份、海大集团、生物股份、瑞普生物。

16、汽车(传统整车、新能源车)

投资逻辑

①疫情影响相对有限,继续推荐“汽车科技+高景气度细分+低估值龙头预期修复”三条主线;

②疫情对汽车产业链的供需带来一定影响,主要集中在企业开工、营销活动以及商用车的需求等方面,但影响程度有限;

③中期维度我们判断汽车需求保持稳定,新能源车在政策+自发需求推动下销量有望恢复快速增长。

投资建议

建议关注伯特利、均胜电子、科博达、爱柯迪、旭升股份、保隆科技、拓普集团、星宇股份、玲珑轮胎、万里扬、华域汽车、广汽集团H、潍柴动力、长安汽车、长城汽车、宇通客车、比亚迪。

17、钢铁

投资逻辑

①开工延后政策对钢铁下游需求短期有直接影响;

②钢材产量不会大幅回落,钢价节后有一定下跌压力;

③短期受疫情影响不改中长期行业向好趋势。

投资建议

建议关注方大特钢、三钢闽光、华菱钢铁、新钢股份、中信特钢、永兴材料、常宝股份、久立特材、武进不锈。

18、公用事业(水电、火电、风电)

投资逻辑

①本次肺炎疫情爆发后,港股公用事业仍表现出较强的防御性;

②水电电量受影响较小,高股息防御性突出;

③火电电量大概率下滑,煤价尚待观望。

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投资建议

建议关注长江电力、国投电力、川投能源。

19、基础化工

投资逻辑

疫情短期冲击需求,运输不畅和复工推迟或导致短期需求下移。

投资建议

建议关注万华化学、扬农化工、华鲁恒升、金禾实业、三友化工、国瓷材料、玲珑轮胎、赛轮轮胎、万润股份、利安隆。

20、纺织服装

投资逻辑

①SARS疫情对消费整体造成短期冲击,当年服装行业整体仍然维,持高增长;

②SARS期间下游企业股价表现更加敏感,板块估值修复较快;

③本次疫情对服装板块收入形成短期冲击,后续叠加业绩落地二次冲击,估值调整提供配置机会。

投资建议

建议关注线上业务:南极电商、开润股份、安踏体育;纺织制造龙头:申洲国际;高分红标的:海澜之家。

21、零售(零售、MCN)

投资逻辑

①本次疫情发生在春节期间,正处于消费旺季,新增病例增速比上次更快,措施更加果断,对消费行业影响更大;

②一旦疫情出现边际改善或疫情消除,消费边际改善幅度更大;

③疫情只是阶段性冲击,不改长期趋势,头部效应和结构化特征更加凸显。

投资建议

建议关注珀莱雅、壹网壹创、丸美股份、老凤祥、周大生、王府井、天虹股份、永辉超市、家家悦、三只松鼠。

22、食品饮料(啤酒、乳制品、白酒、调味品)

投资逻辑

啤酒、肉制品、乳制品影响不大,白酒、软饮料、调味发酵品影响相对明显,预计本次影响较非典更为严重,可选消费影响大于必选消费。

投资建议

疫情影响较小维度建议增持:伊利股份、双汇发展、安井食品、汤臣倍健、恒顺醋业等;

长期份额提升、价值主线建议增持:贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、顺鑫农业、古井贡酒、今世缘、绝味食品、海天味业、中炬高新等。

23、建材(水泥、玻璃、消费类建材)

投资逻辑

需求只会迟到而不会缺席,周期被抑制的需求有望在疫情过后赶工填补;前期压制越大,后续需求的释放力度越大。.

投资建议

建议关注海螺水泥、冀东水泥、华润水泥、海螺创业、中国建材、东方雨虹、中国联塑、中国巨石、福耀玻璃、北新建材、伟星新材、信义玻璃、旗滨集团、三棵树、再升科技。

24、煤炭

1)动力煤

投资逻辑

供给收缩影响大于需求减弱,现货煤价稳中略强,上市公司长协占比高,价量基本不受影响。

投资建议

建议关注中国神华、陕西煤业、露天煤业、盘江股份。

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2)焦炭

投资逻辑

售价成本同步上行,下游长流程钢厂产量稳定、库存去化快,钢价大幅下跌前暂无压价或减产动力。

投资建议

建议关注中国旭阳集团。

25、电力设备和新能源

1)电动车

投资逻辑

疫情影响有限,历史上一季度是新能源汽车销售淡季,特斯拉上海工厂推迟开工影响有限,锂电池工厂主要位于广东、福建、江浙、青海地区,整体.上受疫情影响很小。

投资建议

建议关注宁德时代、恩捷股份、璞泰来、新宙邦、亿纬锂能、比亚迪等。

2)光伏

投资逻辑

一季度“国内供给主导、国外需求主导”:疫情影响了部分国内的需求,但一季度属于国内的光伏装机淡季,整体影响有限;供给端延迟开工受到影响,对产品价格产生正面影响。

投资建议

建议关注隆基股份、中环股份、通威股份、ST爱旭。

26、环保

投资逻辑

1)环保运营

疫情对于垃圾焚烧、环卫、水务等“刚需型”环保运营公司基本没有影响,环保运营板块重点推荐垃圾焚烧,行业正处于“量增价涨”的黄金发展期,需把握龙头公司产能快速释放的投资机会。

2)环保工程

疫情会延后工程开工进程,但是行业Q1订单、营收占全年比例均较低。而行业的核心逻辑在于资产负债表修复进程,目前第一梯队环保工程公司已经初步完成修复,未来有望迎来PPP板块预期的底部反转。

投资建议

建议关注旺能环境、伟明环保、瀚蓝环境、国祯环保、碧水源、金圆股份。

27、电子

1)消费电子

投资逻辑

有一定影响,苹果影响小于安卓,继续看好苹果供应链龙头。

投资建议

建议关注立讯精密、领益智造。

2)半导体

投资逻辑

制造产业不停工,封测产线影响有限,继续看好国产替代叠加景气恢复。

投资建议

建议关注北方华创、兆易创新、中芯国际、中微公司、长电科技、华天科技。

28、房地产行业

投资逻辑

本次疫情主要影响公司推盘节奏,由于低杠杆运行,低资金压力提高公司对行业整合能力,强管理能力也会使复工进展更加顺利。

投资建议

建议关注万科A、保利地产、融创中国、中国金茂。

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作者: 伊好股票网

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